公司收購(gòu)大股東的自來(lái)水資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)了供排水一體化。公司目前設(shè)計(jì)污水處理能力為150萬(wàn)噸／天,其中成都市地區(qū)污水處理廠日處理產(chǎn)能為130萬(wàn)噸,以ＴＯＴ收購(gòu)的蘭州地區(qū)污水處理廠日處理產(chǎn)能為20萬(wàn)噸。大股東自來(lái)水公司日供水能力為178萬(wàn)噸。公司將發(fā)展再生水和污泥處理業(yè)務(wù),逐步完善水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。
預(yù)測(cè)公司2010～2012年的營(yíng)業(yè)收入分別為16．1億、18．2億、20．9億元,按增發(fā)后5．79億總股本計(jì)算,攤薄后ＥＰＳ分別為0．74元、0．98元和1．21元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前動(dòng)態(tài)ＰＥ分別為27Ｘ、21Ｘ和17Ｘ。我們認(rèn)為自來(lái)水資產(chǎn)注入將給公司帶來(lái)超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股東回報(bào)率,公司目前估值明顯偏低,合理目標(biāo)價(jià)位為30元,股價(jià)還有50％的上漲空間,繼續(xù)維持“推薦”投資評(píng)級(jí)。
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