公司上半年歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 44%，符合預(yù)期
此外，公司還公告對(duì)外投資設(shè)立控股子公司，開展餐廚垃圾投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。公司龍頭地位穩(wěn)固，同時(shí)又緊跟國(guó)家政策引導(dǎo)方向進(jìn)入新領(lǐng)域，打開更大成長(zhǎng)空間，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
設(shè)備及工程雙驅(qū)動(dòng)，固廢業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)
2011 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.3 億元，同比增長(zhǎng)59％，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.2 億元，同比增加44%，實(shí)現(xiàn)每股收益為0.295 元，基本符合預(yù)期。二季度單季，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)0.7 億元，同比增長(zhǎng)41％，環(huán)比增長(zhǎng)56％。公司上半年?duì)I業(yè)收入的增長(zhǎng)主要仍是來自于固廢處置相關(guān)業(yè)務(wù)。其中，固廢設(shè)備安裝及技術(shù)咨詢同比大幅增長(zhǎng)546%，而固廢工程業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)46.6%。
綜合盈利能力有所回升，固廢業(yè)務(wù)毛利率回升是主因。公司上半年經(jīng)營(yíng)毛利率38%，較去年同期上升2 個(gè)百分點(diǎn)，主要是受益于固廢業(yè)務(wù)毛利率的回升。
其中，固廢處置工程毛利率同比提升2 個(gè)百分點(diǎn)；固廢設(shè)備集成銷售安裝及技術(shù)咨詢毛利率同比下降14 個(gè)百分點(diǎn)，但較去年全年毛利率則提升10 個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來看，公司固廢業(yè)務(wù)盈利能力在2011 年上半年仍然保持在較高水平，為公司業(yè)績(jī)提升及后續(xù)業(yè)務(wù)拓展都奠定了較好的基礎(chǔ)。
對(duì)外投資設(shè)立子公司，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，分享餐廚垃圾市場(chǎng)
公司還發(fā)布“對(duì)外投資暨關(guān)聯(lián)交易公告”，桑德環(huán)境擬與控股子公司北京合加在安徽淮南市共同投資成立控股子公司淮南國(guó)新生物科技有限公司，開展餐廚垃圾收集處理工程項(xiàng)目投資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)1 億元左右，日處理餐廚垃圾200 噸左右。公司此時(shí)順利進(jìn)入餐廚垃圾處理領(lǐng)域，是緊跟國(guó)家政策引導(dǎo)方向，在新的廣闊市場(chǎng)中提前布局，為公司后續(xù)成長(zhǎng)發(fā)展也帶來更大想象空間。
龍頭地位穩(wěn)固，新領(lǐng)域又再布局，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)
在固廢行業(yè)發(fā)展提速的背景下，公司作為行業(yè)龍頭，憑借其自身的品牌優(yōu)勢(shì)、及不斷的開拓，在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都有能力保持高速成長(zhǎng)的勢(shì)頭。我們預(yù)計(jì)公司2011-2013 年實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.70 元，0.99 元，1.39 元，按2012 年30-35倍估值給予目標(biāo)價(jià)29.7-34.7 元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)，長(zhǎng)期看好。
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