本周大盤大幅上漲，跟權(quán)重股的良好表現(xiàn)密不可分。不過，以節(jié)能環(huán)保為代表的環(huán)保概念股也一度蠢蠢欲動，龍頭品種碧水源周三盤中一度觸及漲停，全周大漲超過14%，萬邦達(dá)漲幅超過9%，雖然周五部分品種股價有所回落，但長期看，身處朝陽產(chǎn)業(yè)的環(huán)保企業(yè)將迎來更大的發(fā)展空間。
目前環(huán)保細(xì)分產(chǎn)業(yè)較多，涉及環(huán)保的上市公司也很多，如何尋找高成長股呢？金百靈投資分析師秦洪認(rèn)為，可以從產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線的角度來尋找高成長股。目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)可細(xì)分為大氣污染處理、固廢棄物的處理、水污染處理，投資者可按照這個渠道尋找那些業(yè)績增長明確且具有一定安全邊際的公司。
未來10年產(chǎn)業(yè)前景廣闊
從美國環(huán)保行業(yè)的發(fā)展趨勢可以看出，環(huán)保行業(yè)是國家重點支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是投資者可以長期看好的朝陽板塊。我國正步入工業(yè)化中后期，而后工業(yè)化階段是環(huán)保投資的高峰。對于環(huán)保產(chǎn)業(yè)來說，目前面臨著廣闊的發(fā)展前景，畢竟隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，對生存環(huán)境的關(guān)注度也愈發(fā)提升。
未來我國將加大環(huán)境保護力度，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已上升至新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略高度?！豆?jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》是環(huán)保行業(yè)發(fā)展的重大利好政策，該項規(guī)劃將明確行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)惠政策、重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)等，有望年內(nèi)出臺。“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的落實將促進行業(yè)快速發(fā)展，要實現(xiàn)“十一五”單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右的目標(biāo)，任務(wù)還相當(dāng)艱巨。
近幾年來，雖然我國環(huán)保投入不斷加大，但變化幅度不是很大，基本上維持在1%至1.5%之間，這就意味著我國近幾年來的環(huán)保思路還在控制環(huán)境惡化階段而尚未進入改善環(huán)境的階段。但值得指出的是，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策漸趨明朗，意味著我國環(huán)保投入將進入到一個新階段，比如說在大氣污染方面，脫硫、脫硝等硬性標(biāo)準(zhǔn)相繼出臺，從而意味著環(huán)保的產(chǎn)業(yè)思路發(fā)生了新的變化。而根據(jù)國際上通行的3%的比重，如果2010年至2020年我國GDP保持8%的增速，2015年、2020年的環(huán)保投資/GDP分別提升至2.4%、3%，那么，我國在2015年、2020年的環(huán)保投資額將達(dá)到1.32萬億元、2.37萬億元，到2015年的年復(fù)合增長率高達(dá)16.6%，到2020年的復(fù)合增長率也達(dá)到12.9%。申銀萬國認(rèn)為，未來十年我國將迎來“環(huán)境十年”發(fā)展期，保守測算到2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資年均增速為16.6%，到2020年年均增速為12.9%。
新能源規(guī)劃促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展
中投顧問環(huán)保行業(yè)研究員侯宇軒指出，名稱已經(jīng)正式確定的《新興能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》將會引導(dǎo)環(huán)保產(chǎn)業(yè)秉承目前的態(tài)勢，迎來新一輪高速發(fā)展。新興能源的開發(fā)大力推進了我國能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，能夠降低我國對煤炭資源的依存度，改變高污染能源對環(huán)境的影響，清潔能源多樣化的利用也是未來能源發(fā)展的突破點。
侯宇軒指出，在強有力的政策帶動下，環(huán)保行業(yè)將創(chuàng)造新的經(jīng)濟增長點。首先得到明顯改善的是二氧化硫、二氧化碳的減排，落后產(chǎn)能的淘汰將帶領(lǐng)石化、火電等高耗能、高污染行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進有限的資源最優(yōu)化配置與利用，這種行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化將大力提高環(huán)保產(chǎn)業(yè)在各行各業(yè)的融合度，有利于環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的上下游銜接。
對環(huán)保企業(yè)而言，此次規(guī)劃的出臺是不可多得的契機，在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟保持穩(wěn)定的情況下，環(huán)保板塊的上市公司一直處于緩慢的增長與波動的邊緣，上市公司或?qū)⒏芤嬗诖溯喣茉窗l(fā)展規(guī)劃。規(guī)劃中更加注重產(chǎn)業(yè)化具體實施路徑、發(fā)展規(guī)模以及重大政策舉措等的部署規(guī)劃，這將加大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)學(xué)結(jié)合，提高技術(shù)轉(zhuǎn)化率。
據(jù)中投顧問發(fā)布的《2010-2015年中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資分析及前景預(yù)測報告》顯示，到2020年，當(dāng)年二氧化硫排放有望減少約780萬噸，二氧化碳排放減少約12億噸，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%~45%的目標(biāo)將得以實現(xiàn)。
中投顧問總監(jiān)張硯霖指出，以整個社會的視點為基礎(chǔ)，新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃對轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、擴大內(nèi)需、促進就業(yè)都會起到重要的推動作用，受益于整個市場的良好氛圍，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將秉承此利扶搖而上。
從細(xì)分產(chǎn)業(yè)尋找高成長股
據(jù)行業(yè)分析師推測，目前固廢棄物的處理復(fù)合增長率是最高的，達(dá)到19.2%，水污染處理、大氣污染處理分別復(fù)合增長率達(dá)到16.8%、15.4%。而各個細(xì)分的產(chǎn)業(yè)中也擁有不同的產(chǎn)業(yè)鏈，也存在著各自的發(fā)展階段以及各自的盈利模式。目前最為樂觀的是固定廢棄物，次之為水污染處理、大氣污染處理。
首先是水污染處理行業(yè)，我國目前仍有約25%的城市和近80%的縣城未建污水處理廠，生活污水處理市場需求將保持快速增長。水價上漲短期內(nèi)可能直接或間接提高污水處理運營商的業(yè)績，但是外延擴張才是其持續(xù)增長動力。技術(shù)創(chuàng)新是工業(yè)污水處理市場的核心競爭力，可以關(guān)注目前領(lǐng)先的MBR技術(shù)。比如說創(chuàng)業(yè)環(huán)保等污水處理行業(yè)。但從事污水處理技術(shù)或提供設(shè)備的相關(guān)個股，則處于高成長的階段，比如說碧水源以及南方匯通旗下的北京時代沃頓科技有限公司，其業(yè)績一直處于高增長的周期中。
我國工業(yè)污水排放量逐漸穩(wěn)定，在2004年-2008年期間，排放量年均增長率為2.7%；工業(yè)污水排放達(dá)標(biāo)率逐年升高，2008年已經(jīng)達(dá)到了92.4%。同時可見，工業(yè)污水市場的發(fā)展需要挖掘新增長空間，污水產(chǎn)業(yè)未來的增長在于處理技術(shù)創(chuàng)新和集中化工藝革新，同時廢水處理的“運行費用”將逐步趕上“治理投資”成為側(cè)重點。此外可跟蹤兩類個股，一是上游的膜等技術(shù)提供者，主要是碧水源以及擁有時代沃頓科技有限公司的南方匯通等品種。二是擁有產(chǎn)能拓展業(yè)務(wù)能力的品種，比如說萬邦達(dá)等工業(yè)污水處理，可復(fù)制能力強，所以，規(guī)模成長的優(yōu)勢也較為明顯。而藍(lán)星清洗也由于后續(xù)的資產(chǎn)注入等因素，短線也有一定的催化劑。
秦洪認(rèn)為，在固定廢棄物細(xì)分產(chǎn)業(yè)中，提供設(shè)備的華光股份、桑德環(huán)境的成長空間最為樂觀，而九龍電力的核廢料處理、格林美的電子廢料處理業(yè)務(wù)前景也不錯，也可跟蹤。但對于城市垃圾處理業(yè)務(wù)的南海發(fā)展、城投控股等個股可以當(dāng)作防御性品種予以跟蹤。
對于大氣污染處理產(chǎn)業(yè)，目前產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為成熟，涌現(xiàn)出菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保、九龍電力等電力脫硫業(yè)務(wù)的龍頭股，而且脫硝業(yè)務(wù)的市場容量也有所打開，也有望成為九龍電力新的業(yè)務(wù)拓展空間。同時，為電力脫硫業(yè)務(wù)提供設(shè)備服務(wù)的盛運股份、三維絲等個股也可跟蹤。
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