日前，中國(guó)天楹（000035，SZ）發(fā)布發(fā)行重大資產(chǎn)重組公告修訂稿，將以88.82億元的交易價(jià)格收購(gòu)全球環(huán)保巨頭Urbaser。一旦成行，這將是中國(guó)環(huán)保行業(yè)最大的一筆海外并購(gòu)。
在國(guó)家大力倡導(dǎo)“深度參與全球環(huán)境治理”的背景下，深耕環(huán)保產(chǎn)業(yè)的中國(guó)天楹，若成功收購(gòu)Urbaser，中國(guó)天楹將躍居全球城市環(huán)境服務(wù)行業(yè)第四位，實(shí)現(xiàn)中國(guó)環(huán)保企業(yè)在世界環(huán)保領(lǐng)域的彎道超車。
牽手豪門晉級(jí)世界環(huán)保領(lǐng)域前沿
西班牙皇家馬德里足球俱樂(lè)部主席弗洛倫蒂諾，他的另一個(gè)身份是西班牙最大建筑集團(tuán)、世界500強(qiáng)之一ACS的老板，ACS擁有全球環(huán)保巨頭Urbaser，為了深化主業(yè)（ACS主業(yè)為建筑），ACS擬出售旗下的環(huán)保企業(yè)Urbaser。
基于Urbaser的行業(yè)地位和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，全球共有數(shù)十家知名企業(yè)提交標(biāo)書(shū)，其中不乏復(fù)星國(guó)際、香港長(zhǎng)江基建等中國(guó)投資者，經(jīng)過(guò)數(shù)輪激烈角逐，中國(guó)天楹參與設(shè)立的華禹并購(gòu)基金最終勝出。
Urbaser總部位于西班牙，是全球領(lǐng)先的環(huán)境保護(hù)全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)商，業(yè)務(wù)廣泛分布在歐洲、南美、北美、亞洲和非洲等全球20余個(gè)國(guó)家，具有強(qiáng)大的行業(yè)地位和品牌影響力。
從美國(guó)最大垃圾處理企業(yè)WasteManagement公司、法國(guó)綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)商威立雅集團(tuán)和蘇伊士集團(tuán)為代表的國(guó)際環(huán)保企業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，依靠產(chǎn)業(yè)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向、橫向拓展是環(huán)保企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵舉措和必經(jīng)之路。
本次中國(guó)天楹戰(zhàn)略收購(gòu)Urbaser后，不僅將成功進(jìn)軍西班牙、法國(guó)、英國(guó)、意大利等歐美成熟市場(chǎng)以及阿根廷、智利、巴林、阿曼、墨西哥、印度等多個(gè)新興國(guó)家和“一帶一路”地區(qū)，依托Urbaser的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)天楹服務(wù)版圖將覆蓋全球近30個(gè)國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)天楹和中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的國(guó)際影響力將大幅提升。
潛心布局環(huán)衛(wèi)一體化
競(jìng)購(gòu)Urbaser者眾，為何是中國(guó)天楹勝出？
中國(guó)天楹是國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)的領(lǐng)先者，自2014年在資本市場(chǎng)登陸后，致力打造成為城市環(huán)境綜合服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。在積極拓展垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)的同時(shí)，著力向產(chǎn)業(yè)上下游延伸，大力發(fā)展環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造、城市環(huán)衛(wèi)一體化和末端綜合處理業(yè)務(wù)，形成“垃圾焚燒發(fā)電等末端綜合處理+環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造+城市環(huán)衛(wèi)一體化”多極協(xié)同發(fā)展的商業(yè)模式，憑借先進(jìn)的技術(shù)工藝和良好的經(jīng)營(yíng)管理能力，在企業(yè)林立的環(huán)保市場(chǎng)占據(jù)了一席之地，躋身環(huán)保新勢(shì)力。
中國(guó)天楹深知布局國(guó)內(nèi)一線城市的戰(zhàn)略意義，上市后即挖掘行業(yè)價(jià)值洼地，2015年2月收購(gòu)深圳市垃圾焚燒發(fā)電公司大貿(mào)環(huán)保，成功進(jìn)軍國(guó)內(nèi)一線城市垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)，借助資本張力，成功掘金國(guó)內(nèi)一線垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)。
憑借行業(yè)敏感度和洞察力，中國(guó)天楹較早開(kāi)始布局環(huán)衛(wèi)一體化業(yè)務(wù)，這與國(guó)家倡導(dǎo)“加快建立分類投放、分類收集、分類運(yùn)輸、分類處理的垃圾處理系統(tǒng)，努力提高垃圾分類制度覆蓋范圍”的國(guó)策不謀而合。目前中國(guó)天楹的環(huán)衛(wèi)一體化業(yè)務(wù)涵蓋垃圾智能分類投放、分類收集、智慧分類運(yùn)輸、城市高效保潔以及智慧化管理平臺(tái)等，中國(guó)天楹多點(diǎn)布局，積極投身千億環(huán)衛(wèi)大市場(chǎng)。
中國(guó)天楹在上市后不滿足于僅發(fā)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，依托行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，自2015年起即謀求開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，成立海外事業(yè)部、中標(biāo)海外項(xiàng)目、尋求海外并購(gòu)，海外擴(kuò)張有條不紊。2016年，中國(guó)天楹與產(chǎn)業(yè)資本成立的華禹并購(gòu)基金成功收購(gòu)世界環(huán)保巨頭Urbaser，中國(guó)天楹于2017年正式公告擬收購(gòu)江蘇德展100%股權(quán)進(jìn)而完全控制Urbaser，與此同時(shí)，中國(guó)天楹陸續(xù)中標(biāo)國(guó)內(nèi)多省市項(xiàng)目后，又進(jìn)入國(guó)外尤其是亞洲的越南、新加坡等一帶一路沿線國(guó)家的環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)和垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)隨著“建設(shè)美麗中國(guó)、生態(tài)文明建設(shè)、污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)、參與全球環(huán)境治理”等國(guó)家戰(zhàn)略的快速推進(jìn)，日益受到舉國(guó)關(guān)注與支持。中國(guó)天楹及早籌劃、練好內(nèi)功、抓住歷史機(jī)遇，最終取得了各方的大力支持和環(huán)保巨頭的眷顧。
產(chǎn)業(yè)所需民生所向
Urbaser致力于為全球市政機(jī)構(gòu)和企業(yè)客戶提供“一體化城市環(huán)境綜合管理服務(wù)”，已形成覆蓋“垃圾分類投放、道路清潔、垃圾分類收集、分類運(yùn)輸、垃圾中轉(zhuǎn)、垃圾分選、垃圾分類處理及能源轉(zhuǎn)化”等城市固廢管理全產(chǎn)業(yè)鏈為主和以“工業(yè)再生資源回收處理服務(wù)、水務(wù)綜合管理服務(wù)”為輔的全球綜合業(yè)務(wù)版圖，是全球范圍內(nèi)為數(shù)不多具備提供固廢管理全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力的企業(yè)，與中國(guó)天楹的現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局完全契合，協(xié)同效應(yīng)不可估量，重組后全球運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目數(shù)量超過(guò)1，000個(gè)。
Urbaser充分利用自身的技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)，首創(chuàng)“一體化、定制化城市垃圾綜合處理服務(wù)”模式。什么叫一體化、定制化服務(wù)？具體來(lái)講，Urbaser可根據(jù)垃圾成分、種類和特性提供個(gè)性化的垃圾分類處理整體解決方案，依托垃圾分類處理與分類回收技術(shù)的充分結(jié)合，實(shí)現(xiàn)“零垃圾”排放。目前，Urbaser已將該服務(wù)模式在全球范圍內(nèi)推廣并成功運(yùn)用，有效解決了當(dāng)?shù)乩幚淼膶?shí)際困難。
值得期待的是，中國(guó)天楹此次成功收購(gòu)Urbaser后可將其領(lǐng)先的業(yè)務(wù)引入國(guó)內(nèi)，切實(shí)解決我國(guó)城市環(huán)衛(wèi)、垃圾處理的難點(diǎn)、痛點(diǎn)問(wèn)題，補(bǔ)強(qiáng)我國(guó)行業(yè)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，中國(guó)天楹通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈齊頭并進(jìn)的發(fā)展，有望打通我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的任督二脈。
Urbaser的優(yōu)良質(zhì)地吸引了平安、招商局資本、建銀國(guó)際、中節(jié)能資本、海爾集團(tuán)等各大知名投資機(jī)構(gòu)參與其中。據(jù)悉，本次收購(gòu)得到了國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理總局等政府部門的支持，順利完成Urbaser的收購(gòu)交割。
引領(lǐng)中國(guó)環(huán)保技術(shù)升級(jí)躍升世界一流
全球環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是技術(shù)的較量，Urbaser行業(yè)地位的樹(shù)立得益于其先進(jìn)的技術(shù)實(shí)力。例如，在“智慧環(huán)衛(wèi)”領(lǐng)域，Urbaser依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等最新技術(shù)，成功研發(fā)并運(yùn)用國(guó)際領(lǐng)先的“智慧環(huán)衛(wèi)”整體解決方案和“三位一體”的環(huán)衛(wèi)服務(wù)設(shè)計(jì)、管理和監(jiān)察模式，實(shí)現(xiàn)城市環(huán)衛(wèi)工作的分類化、專業(yè)化、高效化、信息化和智慧化；在垃圾處理領(lǐng)域，Urbaser依托城市垃圾綜合處理全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)，擁有城市垃圾一體化綜合處理能力和經(jīng)驗(yàn)，是全球?yàn)閿?shù)不多具備提供DFBOM（設(shè)計(jì)、融資、建造、運(yùn)營(yíng)、管理）服務(wù)的綜合性機(jī)械生物處理公司，有能力設(shè)計(jì)完整的機(jī)械生物處理（MBT）、垃圾焚燒發(fā)電（WTE）和垃圾填埋處理方案，擁有全球領(lǐng)先的城市固體垃圾處理厭氧消化技術(shù)和成熟先進(jìn)的垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)等。
我國(guó)環(huán)保技術(shù)實(shí)力與世界先進(jìn)水平仍存在一定差距，中國(guó)天楹本次收購(gòu)能有效引入世界環(huán)保前沿技術(shù)，彌補(bǔ)我國(guó)行業(yè)發(fā)展的技術(shù)短板，實(shí)現(xiàn)環(huán)保技術(shù)的快速升級(jí)。
此外，與中國(guó)天楹相同，Urbaser的主要業(yè)務(wù)也為與全球政府客戶簽署的長(zhǎng)期特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，這類業(yè)務(wù)往往具有穩(wěn)定、持續(xù)的盈利能力和現(xiàn)金流入。
根據(jù)公開(kāi)資料，Urbaser年?duì)I業(yè)收入超百億元人民幣，每年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流入超20億元人民幣，是一家典型的具有穩(wěn)定盈利能力的現(xiàn)金奶牛企業(yè)，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上市公司盈利能力將大幅提升，預(yù)計(jì)將大幅提升股東回報(bào)。
提交關(guān)閉
