2009-08-02 20:19:47
導致本輪金融危機生成的原因很多，但毫無疑問，美國金融監(jiān)管缺失是其中一個十分重要的原因。因此，加強金融監(jiān)管重塑充滿活力的金融市場，確保金融穩(wěn)定，也成為奧巴馬上任后亟待解決的問題。美國政府6月17日公布的金融監(jiān)管改革白皮書，就是奧巴馬改善金融監(jiān)管、修補金融監(jiān)管籬笆的實際舉措。
奧巴馬方案雖然是針對美國金融業(yè)的監(jiān)管改革安排，但對我國的金融監(jiān)管也有重要的啟示意義。這種啟示意義主要表現(xiàn)在三方面：
首先，保護消費者利益應成為金融監(jiān)管的主要內容。消費者對金融產品的持續(xù)購買能力和日益增長的、多樣化的金融消費需求，是推動金融總量擴張和金融結構優(yōu)化的不竭動力。如果金融監(jiān)管只關注金融機構的利益訴求而忽視了對消費者利益的切實保護，就會挫傷消費者的金融消費熱情而使金融業(yè)發(fā)展失去廣泛的公眾基礎和社會支持。
在中國的金融交易活動中，損害消費者利益的不當金融行為并不鮮見。保險產品及各類金融理財產品營銷過程中的虛假宣傳，就是十分典型的事例。所以，必須對消費者金融產品和服務市場實行嚴格監(jiān)管，促進這些產品透明、公平、合理，使消費者獲得充分的有關金融產品與服務的信息。奧巴馬方案中建立專門的消費者金融保護機構的措施，就值得我們借鑒。
其次，抓緊構建與金融混業(yè)經營發(fā)展趨勢相適應的新的金融監(jiān)管模式?；鞓I(yè)經營是金融業(yè)發(fā)展到一定階段后的必然結果。有人認為，混業(yè)經營是造成美國金融危機的重要根源，這是一種誤解。事實上，美國政府在危機蔓延過程中仍在推進混業(yè)經營，并使其為治理危機的一劑“良藥”。一些瀕臨破產的投資銀行被允許經營商業(yè)銀行業(yè)務，就是一個明證。很顯然，把金融危機作為否定金融混業(yè)經營的依據(jù)，是沒有道理的。奧巴馬的改革方案在混業(yè)經營條件下的監(jiān)管改革方面雖然力度不足 ，但畢竟實實在在觸及到了這一問題。從我國現(xiàn)實情況看，金融混業(yè)經營剛剛開始，發(fā)展迅速，如果我們不能順應形勢革新求變，仍然固守分業(yè)監(jiān)管模式，就無法實現(xiàn)有效防控金融風險、確保金融穩(wěn)定運行的監(jiān)管目標。
最后，加強對金融衍生產品的監(jiān)管?？紤]到我國金融機構的風險防控能力還不高，對高杠桿率的衍生產品的創(chuàng)新必須審慎。要實行嚴格的市場準入監(jiān)管，把不合要求、資質低下的交易主體排除在衍生品市場大門之外，并通過對上市交易的衍生合約及其他創(chuàng)新產品的審批，從總體上把握交易風險和交易總規(guī)模。應建立嚴格的信息披露制度和市場公平交易制度，增加衍生產品的交易透明度，促進各類市場主體公平競爭，避免人為操縱，防范市場風險。
