中國(guó)兌現(xiàn)年度“經(jīng)濟(jì)承諾”已無懸念：GDP增長(zhǎng)百分之八、全年料增就業(yè)一千一百萬人。盡管這些目標(biāo)年初提出來的時(shí)候，曾被許多人視為遙不可及。
這些光鮮的成績(jī)背后，伴隨著兩個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)據(jù)：四萬億元的投資以及接近十萬億元的銀行信貸。
投資、消費(fèi)、出口——在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車中，投資已遠(yuǎn)遠(yuǎn)地跑在了前邊。被官方媒體稱為“高昂著頭”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，對(duì)投資已變得愈發(fā)依賴。
根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的測(cè)算，前三個(gè)季度GDP七點(diǎn)七個(gè)百分點(diǎn)的增速中，投資貢獻(xiàn)了七點(diǎn)三個(gè)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)貢獻(xiàn)了四個(gè)，出口下拉了三點(diǎn)六個(gè)。
從百分之六點(diǎn)一、百分之七點(diǎn)九到百分之八點(diǎn)九，在投資、信貸刺激下，前三個(gè)季度的GDP增速逐漸走高。
與此同時(shí)，一點(diǎn)五億名離開家鄉(xiāng)的農(nóng)民工保證了自己的飯碗。如果沒有大規(guī)模的投資，他們中間將有很多人失業(yè)。去年此時(shí)，就有差不多兩千萬農(nóng)民工因?yàn)榻鹑谖C(jī)而失業(yè)返鄉(xiāng)。而如今，部分沿海企業(yè)開始因?yàn)檎也坏阶銐蚨嗟暮线m工人而發(fā)愁。
在遏制經(jīng)濟(jì)下滑、增加就業(yè)的同時(shí)，增長(zhǎng)迅猛的投資和天量信貸會(huì)造成多少浪費(fèi)、不良貸款以及通脹隱患，至今無法做出準(zhǔn)確評(píng)估。
經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡會(huì)否加劇也有待觀察，但對(duì)產(chǎn)能過剩的憂慮已有增無減；不良貸款或許直到兩、三年后才會(huì)浮現(xiàn)，但警惕資產(chǎn)價(jià)格泡沫的呼聲已日漸高漲。
工信部的官員介紹說，鋼材、水泥等產(chǎn)能比需求增長(zhǎng)地更快，中國(guó)產(chǎn)能過剩的矛盾進(jìn)一步顯現(xiàn)；一位央行貨幣政策委員會(huì)委員接連發(fā)出警告，北京、上海等城市房地產(chǎn)價(jià)格昂貴，資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)日益增長(zhǎng)。
如同過去長(zhǎng)期依賴出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)一度導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑、大量失業(yè)那樣，對(duì)投資、信貸的過度依賴，同樣會(huì)增加經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源已公開表示了擔(dān)心，長(zhǎng)時(shí)間依賴投資拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)難免出現(xiàn)波動(dòng)，甚至大起大落。他希望國(guó)內(nèi)消費(fèi)能取代投資，成為經(jīng)濟(jì)的第一拉動(dòng)力。
在經(jīng)濟(jì)官員們意識(shí)到對(duì)投資的依賴過度之后，本月初的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年將“保持投資適度增長(zhǎng)，重點(diǎn)用于完成在建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目”。
對(duì)于產(chǎn)能過剩，此次會(huì)議的措辭更為嚴(yán)厲：“堅(jiān)決管住產(chǎn)能過剩行業(yè)新上項(xiàng)目”。同時(shí)，把握好信貸增長(zhǎng)速度。
業(yè)界預(yù)測(cè)明年的信貸規(guī)模將收縮——從今年的九萬六千億元，減少至七萬五千億元。如今，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也正忙著頻繁督促各商業(yè)銀行充實(shí)各自的資本金。
但就在中國(guó)籌劃明年經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)之時(shí)，美國(guó)兩位數(shù)的失業(yè)率、創(chuàng)下五年最低的圣誕節(jié)消費(fèi)，不斷給出口澆上冷水。中國(guó)對(duì)歐盟和美國(guó)的出口，在今年前十一個(gè)月里下降了一成四到兩成一。
商務(wù)部的官員判斷，明年針對(duì)歐美的出口市場(chǎng)仍不明朗，中國(guó)外貿(mào)總額可能要等到后年才能恢復(fù)到去年的水平。
此時(shí)，官方仍然希望保持經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束后，在官方媒體列舉的六項(xiàng)明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)中，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展位列第一位。
在無法左右的外需面前，如果國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍然無法成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“中流砥柱”，留給中國(guó)的或許只有投資這一條路了。
明年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格局中，投資或許還會(huì)依然耀眼。
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