奧巴馬政府宣布將加強(qiáng)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以及各大銀行本周發(fā)布的財(cái)報(bào)喜憂參半引發(fā)金融板塊重挫；油價(jià)大跌拖累期貨相關(guān)類股票下挫，加上利空失業(yè)數(shù)據(jù)，美股連續(xù)3個(gè)交易日下跌，并創(chuàng)下2009年3月低點(diǎn)以來(lái)的最大單周跌幅。目前，越來(lái)越多的交易者開(kāi)始認(rèn)為，一場(chǎng)階段性的調(diào)整可能已經(jīng)開(kāi)始。
三天跌掉兩月慢工
當(dāng)美國(guó)人準(zhǔn)備為2008年以來(lái)最樂(lè)觀的美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)年慶功時(shí)，美股給所有人潑了一盆涼水。
上周五，道瓊斯工業(yè)平均價(jià)格指數(shù)收盤大幅下跌216.90點(diǎn)，至10172.98點(diǎn)，跌幅2.09%，連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，創(chuàng)去年10月30日以來(lái)最大單日跌幅。
同一天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同樣交出去年10月30日以來(lái)最差單日成績(jī)單；當(dāng)天，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下挫24.72點(diǎn)，至1091.76點(diǎn)，跌幅達(dá)到2.21%。
除上述兩大指數(shù)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)也難逃走低命運(yùn)。上周五，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌60.41點(diǎn)，至2205.29點(diǎn)，跌幅高達(dá)2.67%，創(chuàng)去年10月以來(lái)最大單日跌幅。
三大指數(shù)齊齊下行已經(jīng)創(chuàng)下多項(xiàng)尷尬紀(jì)錄。道指過(guò)去3個(gè)交易日累計(jì)下跌552.45點(diǎn)，跌幅5.15%，創(chuàng)2008年11月以來(lái)最大3日點(diǎn)數(shù)跌幅；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上周累計(jì)下跌3.9%，為去年10月以來(lái)表現(xiàn)最差的一周；而納斯達(dá)克指數(shù)上周累計(jì)下跌3.61%，同樣是去年10月以來(lái)表現(xiàn)最差一周。
實(shí)際上，三大指數(shù)過(guò)去3個(gè)交易日的糟糕表現(xiàn)，已經(jīng)讓美股過(guò)去近兩個(gè)月的緩慢爬升化為烏有。
奧氏“收縮”重創(chuàng)市場(chǎng)
美國(guó)市場(chǎng)向來(lái)有1月魔咒的說(shuō)法，1月的美股走勢(shì)似乎預(yù)示著全年命運(yùn)。2010年，美國(guó)市場(chǎng)一開(kāi)年就表現(xiàn)亮眼。道瓊斯指數(shù)開(kāi)年第一周曾經(jīng)上漲1.8%，為15個(gè)月來(lái)最高水平。在道瓊斯指數(shù)歷史上，新年第一周股指強(qiáng)勁上漲的年份里，延續(xù)漲勢(shì)的概率大約有3/4。
然而，市場(chǎng)的實(shí)際情況似乎脫離了1月魔咒軌道。什么原因?qū)е旅拦稍?日內(nèi)風(fēng)云變幻？
對(duì)美國(guó)市場(chǎng)沖擊最大的大概是奧巴馬政府的銀行政策。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上周四宣布，美國(guó)政府將制定有效措施，加強(qiáng)對(duì)大金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，限制其規(guī)模和高風(fēng)險(xiǎn)交易。該規(guī)定還擬禁止華爾街巨頭擁有、投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)公司，以及提供顧問(wèn)服務(wù)等。
這一政策顯然給剛有起色的美國(guó)金融業(yè)投下了陰影。有數(shù)據(jù)顯示，華爾街銀行巨頭去年的業(yè)績(jī)反彈，很大程度上依賴自營(yíng)交易強(qiáng)勁增長(zhǎng)。以高盛為例，該公司去年第三季度自營(yíng)投資業(yè)務(wù)同比上漲55%，助其凈利潤(rùn)同比暴增277%。
盡管美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納第一時(shí)間補(bǔ)充，表示奧巴馬總統(tǒng)提出改革的目的并非要分拆大型銀行，而是希望控制對(duì)金融體系穩(wěn)定構(gòu)成威脅的潛在風(fēng)險(xiǎn)，分析家們也預(yù)測(cè)，奧巴馬政策的實(shí)際意義遠(yuǎn)不及博得選舉好感的意義大，仍難以挽回市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。
市場(chǎng)堪憂跌破“萬(wàn)點(diǎn)”
隨著美國(guó)主流公司公布去年第四季度財(cái)報(bào)，投資者的信心不足表現(xiàn)得愈發(fā)明顯。不受奧巴馬金融政策影響的谷歌竟然未能從該公司第四財(cái)季凈利潤(rùn)飆升中獲得提振。投資人不買賬導(dǎo)致該公司股價(jià)上周五跌幅高達(dá)5.7%。
資產(chǎn)管理子公司Barclays Global Investors投資策略負(fù)責(zé)人柯思特瑞區(qū)就指出，投資人對(duì)公司利潤(rùn)的預(yù)期正隨著時(shí)間的推移而提高，企業(yè)滿足預(yù)期的難度會(huì)不斷增大。
除了利潤(rùn)預(yù)期提高外，美國(guó)投資者對(duì)后市的信心不足還表現(xiàn)在成交量上。有分析師指出，道指自去年3月以來(lái)的上漲周期里，大部分時(shí)間成交量低于平均水平，這顯示出投資者對(duì)美股心存懷疑。今年1月以來(lái)，這一狀況沒(méi)有改觀。Key Private Bank首席投資策略師麥凱恩就說(shuō)：“普通投資者仍對(duì)股市前景表示擔(dān)憂，不會(huì)像過(guò)去每年1月那樣大量入市。”
對(duì)后市各國(guó)央行貨幣政策收緊的擔(dān)憂正是投資者難以對(duì)美股保持信心的最重要“病因”。建立在寬松貨幣政策上的上漲顯然不足以支撐基本信心。
LPL Financial首席市場(chǎng)策略師克萊因托普就指出，美股的良好走勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到今年上半年。隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)結(jié)束包括收購(gòu)抵押貸款支持債券在內(nèi)的計(jì)劃，有利形勢(shì)將會(huì)消失。加之全球央行可能不約而同在未來(lái)收緊貨幣政策，低利率環(huán)境推動(dòng)的美股漲勢(shì)將不復(fù)存在。
有預(yù)測(cè)稱，道指自去年3月開(kāi)始的漲勢(shì)或已到尾聲，未來(lái)道指有可能向10000點(diǎn)逐漸靠攏。而10000點(diǎn)會(huì)成為美股今年走勢(shì)的最后支撐。如果有其他類似奧巴馬銀行收縮政策的因素繼續(xù)打擊美國(guó)投資人信心，導(dǎo)致道指跌破10000點(diǎn)，今年的美國(guó)市場(chǎng)堪憂。(本報(bào)記者 劉洋)
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