中國經(jīng)濟網(wǎng)北京2月21日訊 中國證監(jiān)會有關部門負責人昨日宣布，證監(jiān)會已正式批復中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約和業(yè)務規(guī)則，至此股指期貨市場的主要制度已全部發(fā)布，投資者開戶啟動在即。經(jīng)修訂，滬深300股指期貨合約及業(yè)務規(guī)則有所調(diào)整。合約最低保證金由10%提高至12%，進一步降低杠桿幅度。中金所表示，在開業(yè)初期保證金有可能是15%至18%。
合約最低保證金提至12%
此前，中金所于1月19日就滬深300股指期貨合約、交易規(guī)則及其實施細則修訂稿向社會公開征求意見，截止日期為1月29日。
證監(jiān)會有關部門負責人說，修訂后的合約最低保證金從10%提高到了12%，進一步降低杠桿幅度，而投資者持倉限額由600手大幅壓縮到100手，符合要求的機構投資者和個人投資者都可以申請?zhí)灼诒Ｖ稻幋a和套利編碼，在有效抑制投機交易的同時，促使大型投資者浮出水面。同時強制減倉的條件提高到同方向連續(xù)漲跌停板，即從16%提高到20%，從而使觸發(fā)強制減倉的可能性降低。
此次合約和業(yè)務規(guī)則的發(fā)布意味著制度層面的準備已經(jīng)就緒，接下來將進入實質(zhì)性的開戶階段。上述負責人說，股指期貨投資者開戶的系統(tǒng)準備已經(jīng)做好，近兩天將下發(fā)通知，符合條件的投資者將可以開設投資賬戶。不過，開戶并不意味著立即開始交易。一方面，機構投資者準入政策有待明確，而開戶也有一個過程，需要有相當數(shù)量的投資群體進入到市場之后才會正式開啟業(yè)務。
這位負責人提醒說，股指期貨市場與股票市場不同，是零和游戲，不能創(chuàng)造價值，是管理風險的市場，而不是投資市場，不存在股票市場所謂的"炒新"和"搶籌"。因此，投資者一定要準確和深刻認識股指期貨的特性，特別是風險特征，區(qū)分與股票交易的差別，全面、客觀評估股指期貨的風險和自身承受能力，理性參與股指期貨交易。
專家：股指期貨“三細則”獲批給股市帶來利好
期貨專家、中國農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院教授常清表示，證監(jiān)會正式批復股指期貨合約和業(yè)務細則對股市是利好消息，將抵消節(jié)前存款準備金率上調(diào)所帶來的利空。
常清認為，證監(jiān)會選擇在股市休市期間正式批復股指期貨合約和業(yè)務細則對股市是利好消息，這將抵消節(jié)前存款準備金率上調(diào)所帶來的利空影響，對于市場來說，經(jīng)歷春節(jié)長假的消化和這一利好消息的平衡，下周一開盤后，股市上漲概率將大大增加。
延伸：什么是滬深300指數(shù)
中國金融期貨交易所首個上市交易的品種是滬深300股指期貨，投資者想?yún)⑴c股指期貨市場投資，首先要認識滬深300股指期貨的標的物，即滬深300股票價格指數(shù)，簡稱滬深300指數(shù)。
滬深300指數(shù)于2005年4月8日正式發(fā)布，由滬深兩市A股中規(guī)模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成，以綜合反映滬深A股市場整體表現(xiàn)。目前滬深300指數(shù)被境內(nèi)外多家機構開發(fā)為指數(shù)基金和ETF產(chǎn)品，跟蹤資產(chǎn)在A股股票指數(shù)中高居首位。
滬深300指數(shù)與投資者熟悉的上證綜指存在較大差異：
其一，在樣本股范圍上，滬深300指數(shù)的樣本股選自于滬、深兩市的A股股票，對于在兩地(或多地)上市的公司，其總股本僅限于A股總股本，H股和B股不包括在內(nèi)。而上證綜指的樣本股范圍為在上海證券交易所上市的所有股票，包括A股和B股。
其二，在選樣標準上，滬深300指數(shù)選擇規(guī)模大、流動性高、質(zhì)地較好的公司股票，剔除了ST股票、*ST股票、暫停上市股票以及股價明顯異常波動的股票，因此，滬深300指數(shù)的樣本股可以簡單地理解為大藍籌公司；而上證綜指未對樣本股作相關處理。
其三，在權重計算上，滬深300指數(shù)采用以自由流通股本加權法，不存在流通市值與總市值之間的杠桿效應，抗操縱性強；而上證綜指采用總股本加權法，實際的流通市值與總市值之間存在一定的杠桿效應。
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