我國(guó)節(jié)能減排工作面臨三大障礙，即：認(rèn)識(shí)障礙、技術(shù)障礙和投融資障礙。實(shí)施由政府主導(dǎo)的克服此三大障礙的"節(jié)能減排三大橋梁工程"是當(dāng)務(wù)之急。其中突破投融資障礙的關(guān)鍵是金融創(chuàng)新。
有關(guān)專家建議，通過(guò)發(fā)行"碳券"這種有價(jià)證券來(lái)募集資金，設(shè)立專門的"碳券基金"用來(lái)投資于高效益的節(jié)能減排項(xiàng)目和技術(shù)，同時(shí)為節(jié)能減排項(xiàng)目提供信貸擔(dān)保和履約擔(dān)保。
區(qū)別于發(fā)達(dá)國(guó)家采用的碳排放指標(biāo)貿(mào)易模式，"碳券"是一種投資工具。"碳券"具有證券的一般屬性和特征，同時(shí)通過(guò)計(jì)算"碳券"持有額和持有時(shí)間，由權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)定持有人的節(jié)能減排貢獻(xiàn)。"碳券"可以為具有社會(huì)責(zé)任感的個(gè)人或企業(yè)提供一種簡(jiǎn)捷地參與節(jié)能減排事業(yè)的手段。
該模式還可以推廣到全世界，利用發(fā)達(dá)國(guó)家的資金與技術(shù)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展中國(guó)家巨大的節(jié)能潛力，使發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家密切合作，擴(kuò)大節(jié)能減排投資，建立一個(gè)高效、全球一體化的節(jié)能減排體系。中國(guó)作為能源消費(fèi)大國(guó)、排放大國(guó)，同時(shí)也是負(fù)責(zé)任的發(fā)展中大國(guó)，應(yīng)為全球應(yīng)對(duì)氣候變化邁出創(chuàng)新的一步。"碳券"模式也可以作為我國(guó)向國(guó)際社會(huì)建議的一項(xiàng)重要的節(jié)能減排措施。
一、我國(guó)節(jié)能減排項(xiàng)目面臨投融資雙重困境
調(diào)研時(shí)，做鋼廠節(jié)能服務(wù)的北京天地未來(lái)公司經(jīng)理朱海濤對(duì)我們說(shuō)，去年他們接洽了河北唐山寶業(yè)集團(tuán)的高爐煤氣發(fā)電項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃裝機(jī)3萬(wàn)千瓦，投資8000多萬(wàn)元，1年就可回收投資。但是，由于企業(yè)只能拿出2000萬(wàn)元的自有資金，而其余的資金又無(wú)從籌措，項(xiàng)目最終告吹。在我國(guó)節(jié)能減排領(lǐng)域，被投融資困難阻礙的項(xiàng)目還非常多。
許多專家和企業(yè)向我們反映，我國(guó)節(jié)能減排項(xiàng)目的投融資障礙不是由于企業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目的收益差，相反地，具有高回報(bào)、很好的地區(qū)和全球環(huán)境效益的項(xiàng)目廣泛存在于企業(yè)中。節(jié)能項(xiàng)目投融資難的原因主要在于以下兩點(diǎn)。
一是當(dāng)前節(jié)能項(xiàng)目難以通過(guò)信貸來(lái)獲得融資，其根源在于節(jié)能項(xiàng)目的特點(diǎn)：節(jié)能項(xiàng)目不是企業(yè)的主業(yè)；項(xiàng)目投資規(guī)模不大，融資成本相對(duì)較高；通常不形成可變現(xiàn)的可用于抵押的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；以及銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目評(píng)估能力欠缺。在中國(guó)，90%以上的能效項(xiàng)目都需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。而現(xiàn)行的節(jié)能減排鼓勵(lì)政策大都是針對(duì)耗能企業(yè)的，缺乏對(duì)金融系統(tǒng)的激勵(lì)。上述原因造成銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目的信貸意愿不足。
二是節(jié)能減排項(xiàng)目具有投資障礙，原因正如許多專家所言：許多掌握很好節(jié)能新技術(shù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人手里沒(méi)錢；很多有遠(yuǎn)見的企業(yè)家想介入節(jié)能行業(yè)卻苦于把握不住技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
二、我國(guó)突破節(jié)能減排投融資障礙的方式應(yīng)不同于發(fā)達(dá)國(guó)家
發(fā)達(dá)國(guó)家成功地以設(shè)定排放總額并允許排放配額交易的機(jī)制來(lái)推動(dòng)節(jié)能減排，應(yīng)對(duì)氣候變化。但是，這種交易機(jī)制不適合我國(guó)現(xiàn)階段的情況。
以工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能為例，大量的節(jié)能減排項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在我國(guó)每形成年一噸標(biāo)準(zhǔn)煤節(jié)能能力平均需投資2000元，年節(jié)能收益平均約為1500元。靜態(tài)投資回收期在1-5年的各類節(jié)能項(xiàng)目廣泛存在于工業(yè)系統(tǒng)中，按平均壽命10年計(jì)，其內(nèi)部收益率分別是100%、49%、31%、21%和15%。我國(guó)現(xiàn)有工業(yè)企業(yè)的節(jié)能技術(shù)改造（不包括結(jié)構(gòu)調(diào)整）年節(jié)能潛力約為5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，投資機(jī)會(huì)近1萬(wàn)億元。而從世界碳貿(mào)易的價(jià)格（發(fā)達(dá)國(guó)家購(gòu)買一噸現(xiàn)貨二氧化碳排放權(quán)需16歐元左右）可知，發(fā)達(dá)國(guó)家節(jié)能減排項(xiàng)目平均收益無(wú)法覆蓋投資成本，其內(nèi)部收益率小于零。這是我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家極其重要的區(qū)別。
我國(guó)節(jié)能減排收益情況與發(fā)達(dá)國(guó)家不同，我國(guó)節(jié)能減排具有凈收益而發(fā)達(dá)國(guó)家為凈支出。因此，發(fā)達(dá)國(guó)家的排放權(quán)交易機(jī)制的實(shí)質(zhì)是"成本交換"，而我國(guó)由于存在著大量高回報(bào)的節(jié)能項(xiàng)目，應(yīng)實(shí)行"投資優(yōu)化"的模式。
三、發(fā)行"碳券"，創(chuàng)設(shè)"碳券基金"，推動(dòng)節(jié)能減排投資進(jìn)入資本市場(chǎng)
專家們認(rèn)為，我國(guó)要突破節(jié)能減排投融資障礙，必須進(jìn)行金融創(chuàng)新，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為節(jié)能項(xiàng)目提供多渠道、多模式的投融資服務(wù)，并且由國(guó)家提供部分風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。目前，發(fā)行"碳券"，創(chuàng)設(shè)"碳券基金"是一個(gè)能有效推動(dòng)節(jié)能減排投資進(jìn)入資本市場(chǎng)的金融創(chuàng)新方式。
在接受我們專訪時(shí)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)/世界銀行/GEF中國(guó)節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目辦公室執(zhí)行主任王樹茂表示，國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)符合國(guó)情的支持節(jié)能減排的有價(jià)證券產(chǎn)品"碳券"，使節(jié)能投資進(jìn)入資本市場(chǎng)。通過(guò)發(fā)行"碳券"并投入二級(jí)資本市場(chǎng)交易為"碳券基金"募集資金?；鹬饕糜冢阂弧⑼顿Y回報(bào)高、環(huán)境效益好的節(jié)能項(xiàng)目和技術(shù)（包括股權(quán)投資和項(xiàng)目投資）；二、為節(jié)能減排項(xiàng)目提供信貸擔(dān)保和履約擔(dān)保。
近年來(lái)，在世行和國(guó)際金融公司擔(dān)保資金支持下對(duì)國(guó)內(nèi)節(jié)能減排項(xiàng)目進(jìn)行放貸的北京銀行(601169,股吧)總行風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理張萬(wàn)奇對(duì)我們表示，信貸擔(dān)保對(duì)啟動(dòng)銀行向節(jié)能減排項(xiàng)目貸款的作用非常大，因?yàn)閾?dān)保公司事前會(huì)對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的評(píng)估，銀行只需再認(rèn)定一下就可以放心放貸了。他認(rèn)為，目前我國(guó)節(jié)能減排市場(chǎng)之所以沒(méi)有做大，正是因?yàn)槿鄙偃谫Y擔(dān)保。就像無(wú)錫尚德等太陽(yáng)能企業(yè)在國(guó)外上市對(duì)國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能行業(yè)發(fā)展的拉動(dòng)作用一樣，融資擔(dān)保無(wú)疑會(huì)成為撬動(dòng)我國(guó)節(jié)能減排市場(chǎng)的關(guān)鍵支點(diǎn)。
"碳券"作為一種證券，一方面具有節(jié)能收益分享的作用；同時(shí)設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)根據(jù)持有額和持有時(shí)間來(lái)標(biāo)記"碳券"持有人的節(jié)能減排貢獻(xiàn)。作為一種特定的節(jié)能減排"金融投資"產(chǎn)品，"碳券"區(qū)別于清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）等現(xiàn)行的排放權(quán)或配額的"商品"屬性。國(guó)家可以對(duì)持有"碳券"的個(gè)人和企業(yè)進(jìn)行表彰，在條件成熟時(shí)也可以成為企業(yè)的排放配額并進(jìn)入配額市場(chǎng)。
"碳券"既是節(jié)能減排成果的展示和標(biāo)識(shí)，也可以成為節(jié)能減排市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)力；既能夠在全社會(huì)有效宣傳節(jié)能減排的責(zé)任和義務(wù)，也可以為企業(yè)和民眾參與節(jié)能減排事業(yè)和分享成果提供簡(jiǎn)捷的途徑。作為具有中國(guó)特色的節(jié)能減排金融創(chuàng)新，"碳券"既是資本市場(chǎng)的新型有價(jià)證券、投資理財(cái)?shù)男屡d產(chǎn)品，也是國(guó)家資本、社會(huì)資本和國(guó)際資本在節(jié)能減排領(lǐng)域的有效承載。
采取"碳券"機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)以下三個(gè)主要目標(biāo)：一、利用資本特性，使投資首先向高經(jīng)濟(jì)效益的節(jié)能減排項(xiàng)目集中，再逐步向收益次之的項(xiàng)目移動(dòng)，最后自動(dòng)過(guò)渡到"排放權(quán)交易機(jī)制"；二、為具有社會(huì)責(zé)任感的個(gè)人或企業(yè)提供一個(gè)更為簡(jiǎn)捷的參與節(jié)能減排的途徑；三、政府通過(guò)對(duì)"碳券基金"的支持來(lái)促進(jìn)"碳券"市場(chǎng)的發(fā)育和成長(zhǎng)，逐步促使節(jié)能減排由政府主導(dǎo)轉(zhuǎn)向由市場(chǎng)促進(jìn)。
實(shí)際上，我國(guó)在節(jié)能減排項(xiàng)目的金融創(chuàng)新方面已經(jīng)有了有益的嘗試。據(jù)介紹，我國(guó)政府與世界銀行合作的《國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)/世界銀行/GEF中國(guó)節(jié)能促進(jìn)項(xiàng)目二期》，利用2200萬(wàn)美元（約1.5億元人民幣）的資金為節(jié)能服務(wù)公司提供信貸擔(dān)保，目前已促成9億元人民幣的節(jié)能投資。并且，至今原始擔(dān)保資金沒(méi)有丟失基本保持原值，可以繼續(xù)發(fā)揮作用。這說(shuō)明用有限的資金，利用金融杠桿工具"四兩撥千斤"的放大效應(yīng)，可以有效克服節(jié)能減排的信貸障礙。
四、"碳券"投融資模式順利實(shí)施需要具備一些基本條件
專家們認(rèn)為，由于節(jié)能減排的認(rèn)識(shí)障礙、技術(shù)障礙和投融資障礙這三大障礙交織存在，"碳券"只是在節(jié)能減排投融資手段上提供了一種創(chuàng)新模式，這種投融資模式順利實(shí)施需要具備一些基本條件。
1、實(shí)施"一把手工程"，克服節(jié)能減排的認(rèn)識(shí)障礙
近年來(lái)，我國(guó)從中央到地方各級(jí)政府已深刻認(rèn)識(shí)到節(jié)能減排對(duì)國(guó)家可持續(xù)發(fā)展、能源安全、應(yīng)對(duì)氣候變化的重要意義，各級(jí)政府的文件報(bào)告不斷強(qiáng)調(diào)節(jié)能減排的重要性。但是，由于企業(yè)自身的局限性，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人往往很難領(lǐng)會(huì)到節(jié)能減排的重要戰(zhàn)略意義。
對(duì)此，王樹茂表示，我國(guó)應(yīng)盡快實(shí)施節(jié)能減排"一把手工程"，落實(shí)企業(yè)節(jié)能減排責(zé)任制。企業(yè)"一把手"對(duì)節(jié)能減排和社會(huì)責(zé)任的認(rèn)識(shí)至關(guān)重要，只有抓好企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的認(rèn)識(shí)問(wèn)題，才能將節(jié)能減排責(zé)任制落到實(shí)處。
一是要對(duì)企業(yè)"一把手"進(jìn)行關(guān)于節(jié)能減排重要意義的培訓(xùn)和動(dòng)員。培訓(xùn)和動(dòng)員不能流于形式，而是要真正將重要信息傳達(dá)給企業(yè)主要負(fù)責(zé)人。二是落實(shí)節(jié)能減排責(zé)任制。強(qiáng)化企業(yè)負(fù)責(zé)人的節(jié)能減排責(zé)任制，要通過(guò)企業(yè)和政府簽訂協(xié)議的形式形成有指標(biāo)、可考核的節(jié)能減排責(zé)任書，以加快企業(yè)負(fù)責(zé)人實(shí)施節(jié)能減排的步伐。三要建立節(jié)能減排信息系統(tǒng)，將節(jié)能減排結(jié)果通報(bào)給負(fù)責(zé)機(jī)關(guān)，作為節(jié)能減排責(zé)任制落實(shí)情況的參考依據(jù)。對(duì)不認(rèn)真履約的企業(yè)將其征信信息納入政府和金融機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)。
2、建立、完善技術(shù)服務(wù)體系，跨躍節(jié)能減排的技術(shù)障礙
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外可用于節(jié)能減排的技術(shù)很多，因此"技術(shù)障礙"的核心不是技術(shù)缺乏，而是節(jié)能減排技術(shù)信息"不對(duì)稱"和技術(shù)服務(wù)"不到位"。
王樹茂認(rèn)為，克服節(jié)能減排技術(shù)障礙，首先應(yīng)規(guī)范節(jié)能減排技術(shù)市場(chǎng)。要形成具有公信力的機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估節(jié)能減排技術(shù)，克服節(jié)能技術(shù)市場(chǎng)魚目混珠的狀態(tài)。其次通過(guò)多層次的技術(shù)交流活動(dòng)，傳播優(yōu)秀的節(jié)能案例，使企業(yè)能夠獲得有用的信息。再次，國(guó)家應(yīng)制定支持節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)特別是節(jié)能咨詢服務(wù)和節(jié)能量監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的政策，將節(jié)能減排支持資金適當(dāng)向其傾斜，以便扶持起一批專業(yè)能力強(qiáng)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)全面的機(jī)構(gòu)來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行能效診斷、優(yōu)選技術(shù)和提供節(jié)能項(xiàng)目服務(wù)。
3、政府制訂相關(guān)政策，對(duì)"碳券"進(jìn)行監(jiān)管和扶持
專家們建議，政府組織制訂相關(guān)的政策，對(duì)"碳券"發(fā)行以及"碳券基金"運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)管和扶持。
首先，國(guó)家應(yīng)為"碳券基金"提供種子資金，建立完善的以國(guó)家為主導(dǎo)的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制。并且，在"碳券"發(fā)行的初期，可以仿照在政府機(jī)關(guān)率先更換綠色節(jié)能照明裝置那樣，來(lái)鼓勵(lì)政府部門率先認(rèn)購(gòu)"碳券基金"。其次，為保證"碳券基金"的獲利水平和節(jié)能減排效益，要加強(qiáng)技術(shù)鑒別、信息傳播、節(jié)能量監(jiān)測(cè)和確認(rèn)、節(jié)能咨詢服務(wù)、投融資管理和金融服務(wù)等有關(guān)機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)，保障"碳券基金"的管理水平和投融資能力。
五、"碳券"具有國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，可成為我國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化的重要舉措
"碳券"市場(chǎng)是存在的，因?yàn)槲覈?guó)存在著大量具有社會(huì)責(zé)任感的企業(yè)和個(gè)人，并且"碳券"具有有價(jià)證券的各種屬性和特點(diǎn)，可以成為一種有吸引力的資本證券。
如果"碳券基金"的其中一部分用于投資（股權(quán)投資和項(xiàng)目投資）高回報(bào)的節(jié)能項(xiàng)目，這部分資金可以有明顯增值。另一部分用于節(jié)能減排項(xiàng)目信貸擔(dān)保和履約擔(dān)保，這部分可以基本保值，同時(shí)通過(guò)放大作用形成較大的節(jié)能減排量。所以整體看來(lái)，"碳券基金"會(huì)有較高的經(jīng)濟(jì)收益和節(jié)能減排效益。
該模式還可以推展到全世界，利用發(fā)達(dá)國(guó)家的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展中國(guó)家巨大的節(jié)能潛力，使發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家密切合作，擴(kuò)大節(jié)能減排投資，建立一個(gè)高效、世界一體化的全球節(jié)能減排體系。
以發(fā)達(dá)國(guó)家為例，在歐洲每購(gòu)買1噸清潔發(fā)展機(jī)制的二氧化碳排放權(quán)需16歐元，合計(jì)要支出160元左右人民幣。如果發(fā)達(dá)國(guó)家把用來(lái)購(gòu)買單位二氧化碳排放權(quán)的資金投資于中國(guó)做節(jié)能減排投資和信貸擔(dān)保，那么，其資金會(huì)產(chǎn)生更多的減排。在"碳券基金"合理運(yùn)營(yíng)情況下，上述投資時(shí)限越長(zhǎng)其減排成本越低，甚至可以由于"碳券基金"升值而獲得盈利。
因此，發(fā)行"碳券"并投入到二級(jí)資本市場(chǎng)進(jìn)行交易，不僅可以在國(guó)內(nèi)為節(jié)能減排項(xiàng)目募集資金，還可以募集到歐美等國(guó)際資本。更重要的是，這種方式在為全世界節(jié)能減排事業(yè)貢獻(xiàn)創(chuàng)新模式的同時(shí)，也可以作為我國(guó)向國(guó)際社會(huì)推薦的應(yīng)對(duì)氣候變化壓力的一項(xiàng)重要節(jié)能減排措施。
提交關(guān)閉
