海上風電：新領域，新開始。全世界的風能總量約1300億千瓦。我國陸上實際可開發(fā)風能資源儲量為5.06億千瓦(50m高空)，近海風場的可開發(fā)風能資源是陸上3倍，則總的可開發(fā)風能資源約20億千瓦。海上風電具有風速高、風資源持續(xù)穩(wěn)定、發(fā)電量大等特點。
在降低碳排放、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的大背景下，風電行業(yè)仍然面臨著較大的市場前景。到2020年預計有1億千瓦的風電裝機總量，海上風電占比20%則會有2000萬千瓦。 海上風電場面臨成本和環(huán)境的雙重挑戰(zhàn)。目前的風電場主要分為陸上(包括灘涂)和海上。其中海上風電場又分為潮間帶和中、深海域。相對陸上，海上風電場面臨的主要問題有高成本、復雜的環(huán)境、需要較高的可靠性、海上電力配套措施等。 海上風電成本：約為陸地風電的兩倍。海上風電主要的成本包括風機、安裝費用、維護費用、支撐結(jié)構(gòu)、電力設施、工程管理等。
相比陸上費用，海上風電的地基和維護費用較高。占陸地風電68%的風機占比下降到了33%，地基費用上升到了24%，是海上風機主要的費用之一。由于面臨很大的環(huán)境變數(shù)，海上風電的維護費用也達到了23%。維護和地基兩項費用直接推高了海上風電的成本。國內(nèi)風力發(fā)電工程造價平均為8000元人民幣/千瓦，其中，風力發(fā)電設備造價約5000元人民幣/千瓦。海上風電的工程造價在2萬元/千瓦左右，是陸上風電的兩倍多。 海上風機：大機型，直驅(qū)是趨勢。風機發(fā)展的主要趨勢是，單機容量逐步上升，風機機組結(jié)構(gòu)多樣化。海上風機成本較大，所以對風機的單機容量要求更大以攤低成本。目前國內(nèi)外風機主流機型單機容量為2-3WM。直驅(qū)由于穩(wěn)定性高將獲得越多親睞，不少廠商已經(jīng)開始開發(fā)直驅(qū)和半直驅(qū)風機。
投資建議。市場擔心風電行業(yè)增速面臨下降、無序開發(fā)、并網(wǎng)難等問題，我們認為從目前能源結(jié)構(gòu)和節(jié)能減排的任務來看，清潔能源的發(fā)展仍然趨勢不改。2010年是我國海上風電發(fā)展的開端，5月份即將要進行首期海上風電招標，我們建議關(guān)注。
個股方面，我們建議關(guān)注東方電氣、金風科技和湘電股份。
風險因素：風機質(zhì)量有待檢驗、競爭激烈導致風機價格下降。
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