依靠國企自身重組的“一體化”水改模式，走入了新迷途。
2008年7月，當沈陽水務集團高調掛牌時，其董事長張國祥表示，沈陽水務集團就是要走出一條不靠賣資產(chǎn)、不靠外資的路子，依靠水務國企本身，組成供排水一體化和城鄉(xiāng)供水一體化的水務集團，培養(yǎng)國企水務上市公司。
中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會遞交住房和城鄉(xiāng)建設部的水務行業(yè)改革建議中，就將沈陽水務集團作為水務改革“一體化”模式典型案例。
然而，1月13日，沈陽水務集團下屬污水治理板塊公司振興環(huán)保公司將70%的股權以7億元價格轉讓給了國電集團。
“兒子出走”
振興環(huán)保是沈陽水務集團下屬最大城市污水運營平臺，注冊資本5.5億元，運營6個污水廠，另有5個污水廠在建，控制沈陽市大部分污水廠運營。
2008年，振興環(huán)保營業(yè)收入2億元，全國排名第五，其預計3-5年的時間內，進入國內污水處理企業(yè)前三名。
2008年7月在沈陽組建水務集團的時候，振興環(huán)保全部劃入水務集團。水務一體化改革模式具有了實現(xiàn)基礎。首先是城鎮(zhèn)供排水一體化，解決管網(wǎng)投資巨大和融資渠道不暢之間的矛盾，其次可實現(xiàn)城鄉(xiāng)供水一體化。
振興環(huán)保原是沈陽市環(huán)保局下屬公司，其劃入沈陽水務集團，等于兩者關系由原來的兄弟公司地位，變?yōu)槟缸庸娟P系。接近沈陽水務集團的人士，用“兒子出走”來形容股權轉讓對沈陽水務集團的影響。
振興環(huán)保股份轉讓過程頗有“看點”。股權轉讓方先是于周五（2009年12月25日）提出下周一（28日）繳納高達5億元的保證金，中標呼聲很高的首創(chuàng)集團出局。
最終僅有北控水務集團[2.70 -1.10%]和國電集團在規(guī)定期限內足額繳款。國電報價7億元人民幣，北控報價10.43億元人民幣。在價格評分上，國電落后15分，卻最終在總分50分的技術分部分上追回并反超北控集團。
對于振興環(huán)保股份轉讓過程，上海濟邦咨詢公司研究院張越群撰文提出疑問：一是價格懸殊情況下，為什么選擇國電集團。二是外行如何戰(zhàn)勝內行。
本報記者獲得國電東北電力公司2009年2月份的一份文件中顯示，其時，國電就做好了拿下振興環(huán)保公司的準備。
一體化迷局
在股權轉讓協(xié)議當中，明確提出了投資方要認可振興環(huán)保的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，要將振興環(huán)保作為沈陽污水和固體垃圾處理及運營的平臺。依照此款要求，振興環(huán)保股權出讓，似乎不會改變振興環(huán)保定位沈陽水務改革一體化運營中的分工職能。而且，國電集團之前沒有涉足水務，將來振興環(huán)保的運營仍需要依靠現(xiàn)有團隊。
這似乎是沈陽水務集團仍要繼續(xù)推行水務一體化改革的一個暗示。但接近沈陽水務集團人士認為，上述條款對振興環(huán)保的未來發(fā)展方向限制作用有限。
上述國電集團東北電力公司2009年2月份文件中指出，振興環(huán)保是其拓展其他相關業(yè)務的一個戰(zhàn)略措施，與國電的新能源戰(zhàn)略是相關的。也就是說，振興環(huán)保將來運營的固體垃圾發(fā)電和污泥發(fā)電等項目，可能更為國電東北電力公司看重。
至于能否將振興環(huán)保運營的污水廠和管網(wǎng)等資產(chǎn)與沈陽水務集團的其他業(yè)務協(xié)調配合在一起，還要看未來兩家企業(yè)磨合。
振興環(huán)保突然從沈陽水務集團剝離，與國電集團聯(lián)姻，更引發(fā)水務改革“自主路線”能否成功的爭論。
就在2009年底，中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會等部門將“水務一體化”作為一種建議性方案遞交住建部。在中國水務[3.48 2.35%]改革是否要繼續(xù)與外資合作，是否要高溢價轉讓水務資產(chǎn)的爭論聲下，“一體化”改革模式被寄予依靠國有水務企業(yè)自身力量，實現(xiàn)“民族崛起”的重要思路。
而沈陽水務集團改革模式，就是典范案例。2009年下半年以來，先后有西安等城市放棄了和外資合作，轉而走“一體化”改革模式。
對此，北京大岳咨詢公司總經(jīng)理金永祥表示，振興環(huán)保股權出讓意味著水務一體化改革模式已經(jīng)結束。
金永祥說，水務體制可分兩種：一種是“分開來”，也就是自來水做自來水的，污水做污水的?，F(xiàn)在的體制就是這樣的。另外一種體制就是把這兩者放在一起形成水務一體化。這兩種都沒有什么對和錯，都是選項。
金永祥認為，這次沈陽振興環(huán)保轉讓的看法意味著水務一體化改革至少在沈陽范圍內的結束。金永祥說，水務一體化的初衷是想節(jié)約成本。操作得好，目的就能達到，操作不好，相互之間的摩擦內耗就會很大，成本會更大。
但北京國融大通咨詢公司總經(jīng)理李智慧說，雖然振興環(huán)保的股份大部分轉讓給了國電集團，但是水務一體化的股權所有和運營方式是分開的，沈陽水務集團仍可以繼續(xù)按照原來設定的方式，進行水務一體化的運營。水務一體化的改革仍然可以進行下去。
2010年，隨著水價調整，水務行業(yè)再度成為資本追逐的行業(yè)。區(qū)域性水務系統(tǒng)機制改革將面臨新考驗。
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