對首創(chuàng)股份(600008.SH)投資者而言，超100%的分紅派現(xiàn)率無疑是公司釋放出的樂觀信號。
自2000年以來，首創(chuàng)股份總共分派了32.55億元的現(xiàn)金紅利，平均每年3.3億元，10年中的平均分紅派現(xiàn)率高達127%，成為過去10年里A股市場最為慷慨的公司。
與分紅的慷慨相比，這家公司的股價漲幅卻讓人有些失望，自上市以來， A股市場歷經(jīng)數(shù)次牛熊轉換，首創(chuàng)股份過去10年的股價累計漲幅僅為12%，不過，如果自公司上市起就忠實地持有它，10年里獲得的現(xiàn)金分紅回報還是令人吃驚，達到127%。
這意味著，首創(chuàng)股份過去10年帶給投資者的分紅回報高于投資者從股價上獲得的收益。分紅在一定程度上彌補了公司股價的頹勢。事實上，127%的分紅派現(xiàn)率也表明，首創(chuàng)股份過去10年的累計分紅總額超過了公司的未分配利潤總和。
“我們分紅多與公司這些年來業(yè)績增長有關，而且，公司也希望通過直接分紅更多地回報投資者。”首創(chuàng)股份董秘辦王姓人員5月19日對《投資者報》如此表示。
高分紅背后是業(yè)績的高增長。首創(chuàng)股份是一家為北京市提供各類市政服務的上市公司，主營業(yè)務為基礎設施的投資及運營管理，公司將主要發(fā)展方向定位于中國水務市場，專注于城市供水和污水處理兩大領域，主要業(yè)務涵蓋城市自來水生產、供水、排水等各個生產和供給領域，目前參股控股的水務項目遍及國內8個省區(qū)和13個城市。
作為國內污水企業(yè)龍頭，公司控股的京城水務公司污水處理能力120萬噸，占北京市目前總處理能力的近80%，是目前國內污水處理能力最大的公司。與此同時，公司還全資擁有京通快速路30年的收費經(jīng)營權，公路業(yè)務正給公司帶來穩(wěn)定收益。
正是由于公司過去10年業(yè)績增長較快，而且在全國的戰(zhàn)略布局逐步加大，公司在上市后的三四年中每年都以超過當年未分配利潤的數(shù)額大量派發(fā)紅利，并在以后的年份中延續(xù)了穩(wěn)定的高分紅政策。隨著公司盈利增長，未分配利潤也相應得到積累，到2004年，公司分紅金額開始低于未分配利潤，到2009年，公司的派現(xiàn)率為45%。
去年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.38億元，比上年增長52.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.47億元，比上年增長71.53%，EPS為0.203元。去年分紅是以總股本220000萬股為基數(shù),每10股派1.2元,稅后是1.08元。
銀河證券分析師馮大軍認為，首創(chuàng)股份2010年業(yè)績有望創(chuàng)新高，污水處理和自來水收入將增長約15%，而北京市經(jīng)濟貿易的蓬勃發(fā)展和通州新城區(qū)的快速擴張，新大都飯店和京通快速路收入也將穩(wěn)步增長。公司與?？谑型恋貎湔碇行暮献鞯奈骱Ｐ聟^(qū)一級土地開發(fā)項目收益，將給EPS至少增厚0.1元。馮大軍預測，2010~2012年公司EPS分別為0.25元、0.31元和0.39元。
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