2010年9月，我們推薦的環(huán)保行業(yè)月度投資組合回報(bào)為10.49%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)回報(bào)為-0.01%，滬深300指數(shù)回報(bào)為1.12%。
10月份十七屆五中全會(huì)召開有望激發(fā)環(huán)保行情。本次會(huì)議將討論“十二五規(guī)劃”重點(diǎn)議題中的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，將進(jìn)一步明確國家對環(huán)保行業(yè)的投資力度。環(huán)保行業(yè)的發(fā)展速度取決于國家的支持力度，每次相關(guān)政策出臺都將是其發(fā)展的重要催化劑。
固廢和污水處理子行業(yè)最具投資價(jià)值。我國固廢問題非常嚴(yán)重，目前固廢處理行業(yè)還處于發(fā)展初期，未來5年將是固廢處理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高峰期，固廢處理設(shè)備供應(yīng)商和工程建造商將最先受益也會(huì)受益最大。我國生活污水處理行業(yè)逐漸進(jìn)入發(fā)展成熟期，污水處理設(shè)施運(yùn)營商之間的收購兼并將是行業(yè)發(fā)展的趨勢；工業(yè)污水處理行業(yè)的技術(shù)和工藝壁壘高于生活污水處理，技術(shù)領(lǐng)先和工藝成熟的工業(yè)污水處理設(shè)備、材料制造商和設(shè)施運(yùn)營商在市場中將更具競爭力。
10月維持投資策略。我們繼續(xù)建議投資者從以下三個(gè)方面選擇投資標(biāo)的：(1)具有較大業(yè)績彈性，可能突破估值空間限制的公司；(2)受題材驅(qū)動(dòng)，能夠激發(fā)市場熱點(diǎn)的公司；(3)業(yè)績穩(wěn)定成長，受宏觀和市場環(huán)境影響較小的公司。
主要風(fēng)險(xiǎn)因素。宏觀經(jīng)濟(jì)下滑和國家政策變化。
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