公司收購大股東的自來水資產(chǎn),實現(xiàn)了供排水一體化。公司目前設(shè)計污水處理能力為150萬噸／天,其中成都市地區(qū)污水處理廠日處理產(chǎn)能為130萬噸,以ＴＯＴ收購的蘭州地區(qū)污水處理廠日處理產(chǎn)能為20萬噸。大股東自來水公司日供水能力為178萬噸。公司將發(fā)展再生水和污泥處理業(yè)務(wù),逐步完善水務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。
預(yù)測公司2010～2012年的營業(yè)收入分別為16．1億、18．2億、20．9億元,按增發(fā)后5．79億總股本計算,攤薄后ＥＰＳ分別為0．74元、0．98元和1．21元,對應(yīng)當(dāng)前動態(tài)ＰＥ分別為27Ｘ、21Ｘ和17Ｘ。我們認為自來水資產(chǎn)注入將給公司帶來超預(yù)期的業(yè)績增長和股東回報率,公司目前估值明顯偏低,合理目標(biāo)價位為30元,股價還有50％的上漲空間,繼續(xù)維持“推薦”投資評級。
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