城鎮(zhèn)化的深入和要素價格改革的加快將促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。據(jù)世界銀行報告，中國每年污染造成的損失占到GDP的3%-8%，環(huán)境約束成為繼資源約束后又一束縛我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。“十二五”期間城鎮(zhèn)化的深入和要素價格改革會加快，中西部地區(qū)城鎮(zhèn)化率的提高，需要環(huán)保等公用事業(yè)先行，同時要素價格改革也將把環(huán)保因素納入考慮范圍，環(huán)境稅的開征是大概率事件。環(huán)保產(chǎn)業(yè)被提升至戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高度，通過財政支持形成合理回報率來吸引產(chǎn)業(yè)資本進入環(huán)保產(chǎn)業(yè)，水、大氣、固廢等子領(lǐng)域的相關(guān)公司有望顯著受益。
我國將迎來“環(huán)境十年”發(fā)展期，保守測算到2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資年均增速為18%，到2020年年均增速為15%。我國環(huán)保投資從2002年起出現(xiàn)明顯加速增長，環(huán)保投資占GDP比重從2001年的1.01%攀升至2008年的1.49%。從時間上來看，環(huán)境庫茲涅茨曲線攀升階段主要的兩大驅(qū)動因素（城市化、工業(yè)化）較長時間內(nèi)還要持續(xù)，我國工業(yè)化進程仍將持續(xù)10年以上；從海外經(jīng)驗看，日本上世紀70年代環(huán)保投入/GDP比從0.8%攀升至3%以上歷時近10年。結(jié)合我國經(jīng)濟特征和環(huán)境污染情況，如假設(shè)2010-2020年我國GDP保持8%的增速，隨著各類環(huán)保支持政策的出臺，2015、2020年環(huán)保投資/GDP從1.49%分別提高到2.6%、3.3%，到2015年年復(fù)合增長率為18%，2016-2020年年復(fù)合增長率為15%。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持政策的出臺將拓寬環(huán)保各子領(lǐng)域的發(fā)展空間。“十一五”規(guī)劃中把二氧化硫和化學(xué)需氧量（COD）兩個指標作為控制重點，催生了大氣脫硫產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)污水處理產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。“十二五”規(guī)劃將重點納入污染空氣的氮氧化物和導(dǎo)致水污染的氨氮指標。大氣脫硝產(chǎn)業(yè)以及污水處理升級和工業(yè)污水治理將會成為最大受益領(lǐng)域。“十二五”期間，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的財政支持政策仍將持續(xù)并會得以深化，環(huán)境稅征收概率很大。預(yù)計將先選擇部分重點城市進行試點，江西、湖南、湖北等省都可能成為環(huán)境稅試點，試點方案成熟后，將加快環(huán)境稅立法的推進。同時，我們認為國家可以從構(gòu)建綠色貿(mào)易體系角度對環(huán)保產(chǎn)業(yè)進行支持。
聚焦環(huán)保產(chǎn)業(yè)高端價值鏈。我們通過相對比較優(yōu)勢來尋找環(huán)保產(chǎn)業(yè)中具備高端價值鏈的子領(lǐng)域。污水處理：中國具備規(guī)模龐大的污水處理廠，對其進行升級改造具備比較優(yōu)勢；中國煤化工、石油化工的發(fā)展世界規(guī)模領(lǐng)先，給該領(lǐng)域做配套工程的污水處理企業(yè)具備比較優(yōu)勢。大氣污染治理：中國具備世界最大規(guī)模的發(fā)電廠和鋼鐵廠，針對其脫硫、脫硝的企業(yè)具備比較優(yōu)勢。固廢處理：中國未來核電建設(shè)迎來大發(fā)展，核廢料處理企業(yè)具備比較優(yōu)勢。
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