北控水務(wù)(00371)
買入價：2.75元 (上日收市價：2.81元)
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集團(tuán)上半年純利按年增長逾2倍至1.4億元，主要是由于污水處理及建造服務(wù)板塊的毛利上升90%至2.4億元，而技術(shù)及咨詢服務(wù)板塊更增長逾3倍至1.1億元，兩者合共貢獻(xiàn)集團(tuán)約97%的毛利。
隨著中央推動國內(nèi)城鎮(zhèn)化發(fā)展，水資源不足的問題愈趨嚴(yán)重，當(dāng)中水資源污染是造成此問題的主要原因之一。據(jù)估計，南方城市總?cè)彼康?0-70%是由污染造成。故此，預(yù)期「十二．五」期間中央將重點(diǎn)推動污水處理產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
環(huán)保部近日已先后下發(fā)了兩份通知，表示需提高國內(nèi)污水處理的比率及質(zhì)素。業(yè)內(nèi)人士估計，「十二．五」期間國內(nèi)污水產(chǎn)能需要提高接近70%以滿足相關(guān)需求，市場亦憧憬中央將上調(diào)污水處理費(fèi)，增加企業(yè)投資污水處理廠的意愿。再加上預(yù)期部份未符合質(zhì)素要求的污水處理廠將被逐漸淘汰及取代，預(yù)期大型污水處理企業(yè)將迎來較利好的經(jīng)營環(huán)境。
集團(tuán)在全國14個省份擁有逾50座污水處理廠，由于集團(tuán)在污水處理行業(yè)已累積豐富的經(jīng)驗(yàn)，故其污水處理及建造服務(wù)業(yè)務(wù)未來續(xù)有較大的增長空間，而相關(guān)業(yè)務(wù)擁有較高的純利率。加上母公司未來續(xù)有機(jī)會注入資產(chǎn)，為股價帶來支持。股價自9月中至今沿著一上升軌道運(yùn)行，目前保歷加通道正呈擴(kuò)闊，后市可望看好。
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