海亮股份（002203）今日至收盤漲3.32%，全日換手率為2.03%。公司主要從事銅管、銅棒的生產(chǎn)與銷售。公司是銅管行業(yè)龍頭，公司為中國(guó)最大銅管出口商，也是中國(guó)第二大銅管生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)中國(guó)銅管行業(yè)三大龍頭企業(yè)之一，還是中國(guó)最大精密銅棒生產(chǎn)企業(yè)，也是中國(guó)第二大銅棒生產(chǎn)企業(yè)，是中國(guó)最大銅及銅合金管出口企業(yè)，其中銅合金管出口量名列第一，精煉銅管出口則名列全國(guó)第二，高精度銅管材(內(nèi)螺紋銅管)產(chǎn)品在獲得“中國(guó)名牌”稱號(hào)，“海亮”商標(biāo)被認(rèn)定為“馳名商標(biāo)”。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.66、0.79、0.90元；對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為17、14、12倍；當(dāng)前共有3位分析師跟蹤，1位給予“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)，2位給予“買入”評(píng)級(jí)；綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.67。
公司是我國(guó)第二大銅管生產(chǎn)企業(yè)，海水淡化裝置用熱交換用管是其主營(yíng)產(chǎn)品之一，目前共有熱交換管產(chǎn)能4萬(wàn)噸，但產(chǎn)能利用率較低。目前，國(guó)家正在制定一系列的政策以支持海水淡化工程的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年海水淡化市場(chǎng)將步入快速發(fā)展時(shí)期，天相投顧表示，公司作為海水淡化管行業(yè)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)能將會(huì)得到充分釋放。而且，熱交換管毛利率較高（2011年中期，該產(chǎn)品毛利為11.13%），隨著此項(xiàng)業(yè)務(wù)份額的增長(zhǎng)，公司盈利能力也將隨之提升。
中郵證券表示，為了完善產(chǎn)業(yè)鏈并打破資源供給瓶頸，提高公司競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平，近幾年公司通過(guò)多次收購(gòu)已經(jīng)持有紅河恒昊礦業(yè)12.89%的股權(quán)，并間接獲得了豐富的鎳、銅、錳、鉬等礦產(chǎn)資源。此外，公司已經(jīng)在2011年中報(bào)中明確提出要堅(jiān)持“主業(yè)做精做大，通過(guò)股權(quán)投資，進(jìn)軍上游行業(yè)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)延伸發(fā)展下游，通過(guò)品牌擴(kuò)展發(fā)展其它產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展思路，并在進(jìn)一步做強(qiáng)、做大銅加工產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，積極向上下游產(chǎn)業(yè)延伸，從而鞏固與增強(qiáng)公司在行業(yè)中的主導(dǎo)領(lǐng)先地位。
公司海外銷售收入前三季度26.05億元，占整個(gè)營(yíng)業(yè)收入的45.26%；同時(shí)2011年上半年人民幣對(duì)美元升值幅度達(dá)2.26%，使得公司利潤(rùn)率已經(jīng)較低的銅管利潤(rùn)率進(jìn)一步下降。公司將繼續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)的同時(shí)，積極拓展巴西、南非、印度、俄羅斯等地新興市場(chǎng)；也將繼續(xù)提高產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程的效率，提高內(nèi)螺紋銅管、新型合金銅棒等高附加值產(chǎn)品的比例，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的目標(biāo)；同時(shí)，進(jìn)一步做強(qiáng)、做大銅加工產(chǎn)業(yè)，并積極向上下游產(chǎn)業(yè)延伸，鞏固與增強(qiáng)公司在行業(yè)中的主導(dǎo)領(lǐng)先地位。
天相投顧預(yù)計(jì)公司2011年-2013年每股收益分別為：0.67元、0.83元、0.94元，因此維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：銅價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；海水淡化工程進(jìn)展低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
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