2009-08-02 20:19:24
國(guó)際貨幣基金組織(IMF)當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日指出，世界經(jīng)濟(jì)今年將收縮1.3%，為第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。明年世界經(jīng)濟(jì)將逐步復(fù)蘇，但僅有望增長(zhǎng)1.9%。
IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望》中稱(chēng)，受大規(guī)模的金融危機(jī)和信心的急劇喪失影響，全球經(jīng)濟(jì)已陷入了嚴(yán)重衰退。因?yàn)檎既蚪?jīng)濟(jì)3/4的國(guó)家人均產(chǎn)出預(yù)計(jì)都將下降，幾乎所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速都大大低于2003年至2007年間的增長(zhǎng)水平。同時(shí)，嚴(yán)重依賴(lài)制造業(yè)出口的東亞國(guó)家和依靠資本大量流入推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的東歐及獨(dú)聯(lián)體經(jīng)濟(jì)體受到的影響尤其明顯。
美經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡：V、D還是L
今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡會(huì)是怎樣，這個(gè)問(wèn)題的不確定性異乎尋常，關(guān)鍵在于美國(guó)。美國(guó)帶領(lǐng)世界跌入深淵，也將帶領(lǐng)世界走出去。但這個(gè)過(guò)程的速度如何，何時(shí)能實(shí)現(xiàn)？我們可以借助字母表來(lái)想象一下：
首先是字母V：通常緊隨嚴(yán)重衰退之后出現(xiàn)迅速反彈。在本輪經(jīng)濟(jì)衰退中，由于股市和房市的暴跌導(dǎo)致大量財(cái)富蒸發(fā)，消費(fèi)者情緒也不太可能很快好轉(zhuǎn)。此外，銀行體系修復(fù)工作也遠(yuǎn)未完成，致使借貸活動(dòng)受限。因此預(yù)計(jì)，V形復(fù)蘇的可能性不高。
要么就是D，它表示另一次大蕭條。今年3月初，《華爾街日?qǐng)?bào)》向大約50位經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)人士提出了這個(gè)問(wèn)題，這些人預(yù)測(cè)的平均幾率為1/7；有幾位給出的幾率為1/4。
大寫(xiě)L：持續(xù)多年、令人痛苦的低增長(zhǎng)。正如IMF指出的，金融危機(jī)引發(fā)的衰退復(fù)蘇過(guò)程“通常比較緩慢”。盡管美國(guó)國(guó)會(huì)采取了大膽行動(dòng)，而經(jīng)濟(jì)顯示走強(qiáng)可能會(huì)要數(shù)月的時(shí)間。所以，此種幾率應(yīng)該在50%以上。
歐洲前景暗淡
較之美國(guó)或全球其他地區(qū)，歐洲經(jīng)濟(jì)面臨著更為嚴(yán)重的衰退和更為緩慢的復(fù)蘇之路，這使得歐洲成為最拖累全球經(jīng)濟(jì)下滑提前結(jié)束的地區(qū)。
根據(jù)IMF公布的報(bào)告，歐盟經(jīng)濟(jì)今年會(huì)收縮4%，下滑幅度甚至大于美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的2.8%。
根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，全球金融危機(jī)給歐洲銀行帶來(lái)的損失現(xiàn)在看來(lái)可能會(huì)超過(guò)美國(guó)銀行，這可能會(huì)影響到歐洲銀行自由放貸以支持歐洲經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)的能力。
歐盟27國(guó)經(jīng)濟(jì)前景惡化打擊了該地區(qū)很多政府。此前這些政府聲稱(chēng)美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴的中心，而歐洲的問(wèn)題較小。因?yàn)檫@個(gè)原因，再加上對(duì)通貨膨脹上揚(yáng)和國(guó)債增加的憂(yōu)慮，很多歐洲國(guó)家政府在降息或是采取大規(guī)模財(cái)政刺激措施方面的行動(dòng)速度，一直慢于美國(guó)或亞洲主要經(jīng)濟(jì)體。
鑒于歐盟18.4萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)的30%，歐洲經(jīng)濟(jì)前景暗淡可能會(huì)影響到美國(guó)、亞洲和其他地區(qū)。
日本通縮風(fēng)險(xiǎn)極大
IMF稱(chēng)，近期內(nèi)部研究發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)全球通縮風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)已升至遠(yuǎn)高于2002和2003年曾經(jīng)見(jiàn)到的水準(zhǔn)。與此同時(shí)，IMF在基礎(chǔ)預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì)，2009年上半年，日本消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年增長(zhǎng)率都將降至遠(yuǎn)低于零的水準(zhǔn)。到2010年上半年，該指標(biāo)將在日本回升至接近零的水準(zhǔn)。
物價(jià)如此持久的下滑可能造成幾項(xiàng)重大問(wèn)題。消費(fèi)者因期盼未來(lái)的價(jià)格會(huì)更低而延遲采購(gòu)，這可能使已然嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退惡化，也將使原已債務(wù)負(fù)擔(dān)龐大的許多家庭和企業(yè)增添壓力。
另一項(xiàng)疑慮就是，通縮將推高實(shí)質(zhì)利率，使已將短期借入成本降至接近零水準(zhǔn)的美國(guó)和日本央行難以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
