本文旨在用幾組數(shù)據(jù)對過去三個月的并購市場做一個簡單的回顧，作為讀者判斷下半年趨勢的參考。
固廢市場持續(xù)整合
國內(nèi)環(huán)保并購市場的主流依然是水處理與固廢處置，但是2017年第三季度，水處理領(lǐng)域不管在數(shù)目還是涉及金額方面都趨于低迷。相比而言，固廢處置已然成為當(dāng)前并購市場穩(wěn)定而強勁的組成部分。原因在前兩個月的地圖分析得非常清楚，一是環(huán)衛(wèi)一體化市場的崛起，二是業(yè)內(nèi)對危廢行業(yè)的高度看好和政策的催化。
危廢標(biāo)的受追捧
從第三季度固廢處置細(xì)分領(lǐng)域來看，環(huán)衛(wèi)這一此前備受冷落的市場雖發(fā)展迅速，受到北控和天楹等龍頭企業(yè)的青睞，但不知是否同北控所說“環(huán)衛(wèi)市場仍過于散亂，缺少規(guī)范，大企業(yè)難以適應(yīng)”，7月之后并無太大起色，未發(fā)生并購案件。但危廢領(lǐng)域數(shù)量穩(wěn)定，基本保持每月一到兩例并購，且已出現(xiàn)大金額交易，可見危廢企業(yè)已成為固廢處置中最為搶手的標(biāo)的。
本地收購主導(dǎo)
四起危廢并購案件中，三起為本地收購，宇墨認(rèn)為有以下幾個原因。首先，毋庸置疑，企業(yè)基于對當(dāng)?shù)卣吆褪袌龅牧私飧捉佑|和成功收購當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)，也更容易同原有業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。比如東江環(huán)保有廣東省國資委旗下的廣晟公司協(xié)助，在地區(qū)意識較強的廣東資源優(yōu)勢明顯，收購的成功率自然更高。而危廢門檻相對較高，收購在佛山已有項目的富龍環(huán)保對其鞏固珠三角的地位也十分有利。另外，這三家買方企業(yè)本身所處的區(qū)域特點也非常重要。國內(nèi)危廢以工業(yè)危廢為主，而工業(yè)危廢產(chǎn)生量大部分集中在東部和西北部工業(yè)化地區(qū)。京津冀里的河北、東部的江浙滬和安徽均是坐擁大量市場。另外， 2016年環(huán)保部官方數(shù)據(jù)顯示江蘇和廣東分別為國內(nèi)擁有危廢經(jīng)營許可證數(shù)量最多和第三的省份。巨大的市場和充足的標(biāo)的選擇就決定了這些地區(qū)的企業(yè)無需舍近求遠(yuǎn)，在選擇標(biāo)的時更看重地區(qū)的內(nèi)生而不是外延。
最后，宇墨預(yù)計受第三季度7月底我國出臺的《禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實施方案》和8月初公布的《固定污染源排污許可分類管理名錄(2017年版)》激勵，國內(nèi)下半年的固廢市場仍將加速整合，并有望出現(xiàn)多起高價訂單，山東、浙江和上海地區(qū)的收購數(shù)量或增加。
附表：2017第三季度標(biāo)的企業(yè)分布
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