剛?cè)〉酶呖剖刂茩?quán)不久，蘇州吳中國資就開始籌劃注入資產(chǎn)，助上市公司提升盈利能力。
6月30日，高科石化披露重組草案。上市公司擬以現(xiàn)金交易方式購買蘇州中晟環(huán)境修復(fù)股份有限公司（以下簡稱“中晟環(huán)境”）70%股份，交易價格為6.31億元。本次交易完成后，標的公司將成為上市公司控股子公司。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是蘇州市吳中區(qū)人民政府在年初取得高科石化控制權(quán)后，首次籌劃資產(chǎn)注入。而此次重組完成后，上市公司將踏入到環(huán)保水處理領(lǐng)域，形成潤滑油及環(huán)保水處理業(yè)務(wù)共同發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。
中晟環(huán)境的注入將大幅助力高科石化業(yè)績提升。去年，中晟環(huán)境分別實現(xiàn)營收和凈利4.86億元、1.07億元，占上市公司的67.7%、668.75%。
同時，交易對手方承諾標的公司2020年至2022年凈利潤總數(shù)合計不低于3億元。這也意味著，如果中晟環(huán)境順利實現(xiàn)業(yè)績承諾，高科石化未來三年將增厚凈利超3億元。
易主國資后首次實施重組
長江商報記者注意到，此次交易是高科石化易主蘇州市吳中區(qū)人民政府后首次籌劃資產(chǎn)重組，且交易對手方吳中金控同樣受到蘇州市吳中區(qū)人民政府控制。
早在去年2月，高科石化原實控人許漢祥向吳中區(qū)政府控制的天凱匯達轉(zhuǎn)讓所持9.42%股份。今年年初，許漢祥繼續(xù)向吳中金控轉(zhuǎn)讓所持7.06%股份。兩個月后，許漢祥放棄其持有的1152.4萬股股份（占公司總股本12.93%）所對應(yīng)的表決權(quán)。
至此，吳中金控及其一致行動人天凱匯達合計擁有上市公司16.48%股份對應(yīng)的表決權(quán)，系上市公司擁有表決權(quán)份額最大的股東，吳中區(qū)政府成為上市公司的實際控制人。
同樣受到吳中國資控制的標的公司中晟環(huán)境，則有著新三板掛牌經(jīng)歷。據(jù)了解，2016年3月份，中晟環(huán)境在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。次年8月，吳中金控基于國有資本投資控股吳中區(qū)區(qū)內(nèi)環(huán)保企業(yè)、整合太湖環(huán)保資源的內(nèi)在要求，收購中晟環(huán)境70%股權(quán)，成為后者控股股東。
值得一提的是，盡管此次交易不涉及發(fā)行股份，無需通過證監(jiān)會發(fā)審委審核，但在交易方式上，高科石化將采取分五期付款的方式支付股份轉(zhuǎn)讓價款。在購買協(xié)議簽署的五個工作日、2020年末之前、中晟環(huán)境2020年至2022年業(yè)績承諾實現(xiàn)情況報告后的五個工作日內(nèi)，上市公司分別支付交易作價的10%、20%、20%、20%、30%。
將形成雙業(yè)務(wù)發(fā)展格局
易主國資后的首次重組，對于高科石化而言屬于跨界收購。
中晟環(huán)境是一家以環(huán)保水處理業(yè)務(wù)為主的環(huán)境綜合治理服務(wù)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括污水處理設(shè)施運營、環(huán)境工程EPC、土壤修復(fù)及環(huán)境咨詢服務(wù)等。而高科石化主要從事各類工業(yè)潤滑油及車用潤滑油產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。交易完成后，高科石化將形成潤滑油及環(huán)保水處理業(yè)務(wù)共同發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。
不過，自2016年上市后高科石化盈利能力呈現(xiàn)出波動。其中，去年高科石化實現(xiàn)營業(yè)收入7.18億元，同比增長4.27%；凈利潤1617.32萬元，同比減少10.8%。
與高科石化相比，目前中晟環(huán)境的業(yè)績增長則較為穩(wěn)定。2018年至2020年一季度，中晟環(huán)境分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.18億元、4.86億元、0.64億元，凈利潤0.77億元、1.07億元、0.19億元。其中，去年中晟環(huán)境的營收和凈利分別占上市公司的67.7%、668.75%。
各報告期末，中晟環(huán)境的毛利率分別為40.85%、38.12%、41.8%，同期同行業(yè)可比上市公司的毛利率平均值分別為32.78%、30.23%、34.18%。
值得一提的是，環(huán)保類公司普遍具有回款時間長、資金密集等特點，但中晟環(huán)境現(xiàn)金流一直處于凈流入狀態(tài)。各報告期內(nèi)，其經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為276.11萬元、11323.4萬元、1335.3萬元。
在此基礎(chǔ)上，交易對手方作出業(yè)績承諾，2020年至2022年中晟環(huán)境經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸母凈利潤數(shù)額分別不低于0.9億元、1億元、1.1億元，且業(yè)績承諾期累計實現(xiàn)凈利潤總額不低于3億元。
高科石化表示，若標的公司完成承諾業(yè)績，2020年至2022年將為公司增加凈利潤0.9億元、1億元、1.1億元。本次交易有助于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力、增強持續(xù)經(jīng)營能力。
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