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財政政策有望"消費驅(qū)動"替代"投資驅(qū)動"

2009-10-10 10:06:50  

采訪嘉賓

    王小魯

    中國改革基金會國民經(jīng)濟研究所副所長

    張永軍

    國家信息中心高級經(jīng)濟師

    王小廣

    國家行政學(xué)院決策咨詢部研究員

    劉桓

    中央財經(jīng)大學(xué)稅務(wù)系副主任

    在日前舉行的G20峰會上,國家主席胡錦濤說,各國應(yīng)該保持經(jīng)濟刺激方案力度,無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家都應(yīng)該采取更加扎實有效的舉措,在促進(jìn)消費、擴大內(nèi)需上多下工夫。而日前財政部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也指出,下一步財政政策將著力擴大消費。

    隨著經(jīng)濟逐漸進(jìn)入上升通道,積極財政政策是否要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整?在“投資”和“消費”之間是否要做更多的平衡?為此,記者采訪了多位專家、教授,了解到財政政策有望從“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)為“消費驅(qū)動”。 

    經(jīng)濟現(xiàn)狀——

    三季度經(jīng)濟增速或達(dá)9%


    未來我國經(jīng)濟將會邁入平穩(wěn)增長的通道,經(jīng)濟增速會拾級而上,三季度經(jīng)濟增速將高于二季度,而四季度會繼續(xù)往上走。

    上海證券報:目前我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的態(tài)勢明顯,那么這種趨勢能否保持?三季度經(jīng)濟形勢將會如何變化,全年保八目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)?從8月份宏觀數(shù)據(jù)來看,積極因素和消極因素又有哪些?

    王小廣:從前三季度經(jīng)濟走勢來看,經(jīng)濟增長率逐漸上升,3季度經(jīng)濟增速可能要達(dá)到9%左右,4季度也會維持在9%左右,全年來看GDP增速達(dá)8%沒有問題。我預(yù)測大概8.1%、8.2%,也有可能會更好。

    明年預(yù)計GDP總體與今年持平,但明年的政策效應(yīng)會弱一些,市場效應(yīng)會更強,內(nèi)外需會平衡一些。而市場力量增強對經(jīng)濟發(fā)展而言是個好事,政府“急癥”方式保增長的時期應(yīng)該過去了,2010年不再需要。

    對于經(jīng)濟增長支撐因素來講,消費、投資繼續(xù)保持現(xiàn)在的高增速難度也較大,消費增長可能要調(diào)整,會放慢一些,因為之前受到政策刺激很大,內(nèi)在需求有一定基本穩(wěn)定因素,隨著刺激因素減弱,投資、消費明年都會有回落趨勢。

    出口四季度降幅可能會收窄,明年上半年恢復(fù)到比較低的正增長。內(nèi)需回落的部分出口會有一定彌補。

    事實上目前我國經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)失衡很明顯,消費率過低,儲蓄率過高,過去十幾年消費率持續(xù)下降,累計達(dá)十幾個百分點。去年、今年經(jīng)濟遇到的困難直接原因是外需萎縮,背后的原因是內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡。隨著消費需求比重下降,經(jīng)濟增長越來越依賴外需,2007年凈出口占到GDP約百分之九。但是高順差態(tài)勢不可能永遠(yuǎn)持續(xù),需要靠內(nèi)需拉動經(jīng)濟,短期靠投資沒有問題,長期來看要將全力集中在啟動國內(nèi)消費上。

    從價格角度來講,年初1月份CPI為正增長,后來連續(xù)7個月負(fù)增長,但是目前沒有進(jìn)入通貨緊縮。通貨緊縮兩個條件是CPI跌幅超過2%,而且跌勢持續(xù)半年,現(xiàn)在來看最高跌幅僅僅是1.8%。目前由于貨幣流動性充裕、經(jīng)濟增長以及預(yù)期等因素,價格環(huán)比出現(xiàn)反彈,也并非通貨膨脹的先兆??傮w來說,目前出現(xiàn)通縮和通脹可能性都不大,價格走勢已經(jīng)進(jìn)入一個較好狀態(tài),通縮是長期壓力,短期已經(jīng)緩解,在全球經(jīng)濟剛剛開始好轉(zhuǎn),中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的初期,出現(xiàn)通脹可能性也很小。

    目前經(jīng)濟中結(jié)構(gòu)問題比較突出,比如產(chǎn)量過剩,許多行業(yè)低水平復(fù)蘇,耗能上升,技術(shù)含量不高的產(chǎn)品驅(qū)逐技術(shù)行量較高產(chǎn)品。比如鋼鐵,技術(shù)含量低的鋼材價格漲幅大,技術(shù)含量高的反而需求受限,反而價格低。

    張永軍:未來我國經(jīng)濟將會邁入平穩(wěn)增長的通道,經(jīng)濟增速會拾級而上,三季度經(jīng)濟增速將高于二季度,而四季度會繼續(xù)往上走。環(huán)比來看,三四季度回升幅度肯定沒有二季度那么大,工業(yè)增加值從1、2月份不到5%,現(xiàn)在回升到12%以上,加速度很高。但是我國工業(yè)增長即便經(jīng)濟較熱時也就18%左右,短期看有可能恢復(fù)到15%左右的較快增長,但不大可能出現(xiàn)經(jīng)濟過熱時那樣的增速。

    盡管經(jīng)濟加速回升勢頭會有所減弱,但是現(xiàn)在看今年經(jīng)濟增速保八沒有問題,甚至可能略微超過8%。從支持回升的主要因素來看,首先是需求回升會拉動生產(chǎn),目前三大需求方面,消費和投資在未來可預(yù)見時間會保持較快增長,投資方面前期新開工項目增速很高,這幾個月盡管貸款增幅下降,但是前期投放的中長期貸款沒有全部投入使用,資金仍然比較寬松,投資繼續(xù)保持高增長沒有問題。出口降幅四季度會有一定程度收窄,國內(nèi)需求保持向好的同時,外需也會有一定程度改善。

    今年實現(xiàn)增長目標(biāo)問題不大,明年經(jīng)濟增長可能更值得關(guān)注,從增量來說明年投資增速不可能像今年這么高,但是明年中國出口會出現(xiàn)正增長,對經(jīng)濟影響將很明顯,在很大程度上會彌補投資增速下滑的影響,而消費大體保持穩(wěn)定增長的情況。

    8月份數(shù)據(jù)來看,經(jīng)濟各方面表現(xiàn)都很積極,工業(yè)生產(chǎn)明顯加快,發(fā)電量、用電量指標(biāo)都在好轉(zhuǎn),反映經(jīng)濟未來是向好趨勢,此外投資保持較高增速,消費增速延續(xù)平穩(wěn)較快增長態(tài)勢,進(jìn)出口同比數(shù)據(jù)超預(yù)期下跌,可以視為經(jīng)濟運行當(dāng)中的消極因素,從需求結(jié)構(gòu)來講目前外需下降幅度很大,經(jīng)濟增長主要依靠國內(nèi)需求拉動,但是剔除季節(jié)因素出口環(huán)比正增長,顯示已經(jīng)有一些好轉(zhuǎn)跡象。

    此外,經(jīng)濟運行中的另一個消極因素是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、增長結(jié)構(gòu)不合理趨向的顯現(xiàn),用電量同比增長幅度比較加快,但是,根據(jù)工信部公布數(shù)據(jù),高耗能產(chǎn)業(yè)恢復(fù)較快是一個重要原因。從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看,原材料、裝備制造增速加快,消費品工業(yè)有所減速,這幾個月來,輕工業(yè)加速增長勢頭較弱,主要依靠重工業(yè)加速增長,可見經(jīng)濟反彈過程中結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效不是很明顯。

    王小魯:三季度來看,經(jīng)濟增長整體回升勢頭沒有改變,四萬億今年投入一半多,明年還會有很大投入,今明年恢復(fù)性增長趨勢是明確的。目前的關(guān)鍵并不是今年能不能達(dá)到8%的增長率,即使低一點也不重要。關(guān)鍵在于就業(yè)能否持續(xù)增長,以及更長期的經(jīng)濟增長能否保障。

    8月數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟增長整體情況在恢復(fù),消費、投資都保持較高水平,短期內(nèi)經(jīng)濟形勢沒有太大問題,從進(jìn)出口數(shù)據(jù)來看僅僅是環(huán)比小幅度回升,同比數(shù)據(jù)跌幅和上月差不多,今年以來一直維持在負(fù)百分之二十以下。在整個世界經(jīng)濟形勢沒有大幅度好轉(zhuǎn)的情況下,出口跌幅在預(yù)料之中??梢灶A(yù)計的是,四季度同比跌幅肯定會縮小,因為去年四季度出口形勢已經(jīng)開始惡化。但是希望近期內(nèi)出口有大幅度回升是不現(xiàn)實的。

    整個經(jīng)濟形勢在好轉(zhuǎn),這是由于內(nèi)需上升在一定程度上替代了外需的下降,與四萬億擴大內(nèi)需投資有直接關(guān)系,投資大幅度上升在短期拉動經(jīng)濟的作用很明顯。消費也保持了相對較高增長率,是可喜的現(xiàn)象。危機中最可怕的是老百姓信心受到打擊,不敢花錢,導(dǎo)致消費需求下降;但是從數(shù)據(jù)上看,目前消費需求并沒有出現(xiàn)收縮。

政策難題——

    今年財政赤字將超9500億

    今年財政赤字有可能超過計劃的9500億,但是目前來看財政赤字并不是很大的問題,即使今明兩年突破GDP的3%影響也不會太大。關(guān)鍵是明年以后怎么辦?

    上海證券報:財政政策不放松情況下,財政赤字是否會超預(yù)期,是否在可控范圍之內(nèi)?

    張永軍:由于上半年財政收入增長情況低于預(yù)期,目前來看財政赤字超預(yù)期的可能性的確存在,但是進(jìn)入下半年經(jīng)濟增長明顯提速,尤其是工業(yè)增速明顯提高,進(jìn)口增速降幅較上半年明顯收窄,未來幾個月財政收入形勢也會好轉(zhuǎn),即便是今年因為實施積極財政政策支出增長較快,赤字也會在可控范圍之內(nèi)。

    財政收入與價格還有關(guān)系,稅收收入與工業(yè)品價格關(guān)系很緊密,因為稅收都是按工業(yè)產(chǎn)值名義額計算的,目前價格負(fù)增長,對財政收入增長不利。隨著經(jīng)濟形勢的變化,一方面工業(yè)實際增速加快,另一方面工業(yè)品出廠價格將扭轉(zhuǎn)下降的態(tài)勢,這對未來稅收增長比較有利。

    從8月份財政收入來看,全國財政收入5237.47億元,比去年同月增加1389.54億元,增速達(dá)36.1%,已經(jīng)超過經(jīng)濟增速,未來幾個月預(yù)期還會較快增長。

    到目前為止財政支出還控制在年初制定的預(yù)算內(nèi),因此,財政赤字即使超過預(yù)期也在可控范圍之內(nèi),加上年初預(yù)算安排時留有部分財政預(yù)算穩(wěn)定基金,財政收支狀況不會對積極財政政策的執(zhí)行造成影響。

    王小魯:今年財政赤字有可能超過計劃的9500億,但是目前來看財政赤字并不是很大的問題,即使今明兩年突破GDP的3%影響也不會太大。關(guān)鍵是明年以后怎么辦?需要通過推動制度改革和調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)啟動居民消費,以保證經(jīng)濟的長期持續(xù)增長。否則就只能靠不斷采取擴張性的財政和貨幣政策來拉動經(jīng)濟,那就變成“吸鴉片”了。這對未來的危害很大,而促進(jìn)增長的作用會越來越小。因此,有必要適時對擴大內(nèi)需政策的具體內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。

    劉桓:目前來看,我國財政收入要達(dá)到年初“保八爭十”的增長目標(biāo)困難很大,而在經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵時期,財政支出又是剛性的,因此今年的財政赤字很有可能突破GDP3%的限度。僅僅以醫(yī)療衛(wèi)生投入為例,三年之內(nèi)將達(dá)8500億,這意味著每年投入將近3000億。

    財政赤字可能會引發(fā)通貨膨脹的壓力,在財政收入一定而支出剛性的情況下,政府很可能通過發(fā)行貨幣來緩解壓力,而這會為通貨膨脹埋下隱患。但是盡管壓力猶存,中國政府有足夠的調(diào)節(jié)手段來應(yīng)對赤字問題??梢钥紤]通過外匯儲備的使用來彌補空缺,中國有2萬多億美元外匯儲備,近一段時間以來美元在國際市場中也在貶值,將外匯儲備用來解決內(nèi)需問題也不失為一種方法。

 調(diào)整取向——

    財政政策應(yīng)偏向消費

    財政政策主要目的是調(diào)整結(jié)構(gòu),當(dāng)然不僅僅包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,還包括在需求方面更注重消費。但是擴大消費不能期望立即取得很顯著的效果,現(xiàn)在應(yīng)該更注重制度建設(shè)方面。

    上海證券報:我國經(jīng)濟是否會二次探底?政府一再強調(diào)堅持積極財政政策不應(yīng)放松,那是否需要進(jìn)行一些結(jié)構(gòu)上的調(diào)整?您對通過財政政策擴大消費有哪些具體建議?

    王小魯:如果僅指今明兩年,經(jīng)濟二次探底可能性不大。積極財政政策不能變,但是投向需要調(diào)整。必要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還需要繼續(xù),但在儲蓄率和投資率過高的情況下,投資對經(jīng)濟的拉動只會有短期效果。目前財政投資首先拉動的是水泥和鋼材等產(chǎn)業(yè),一旦投資慢下來,就可能出現(xiàn)產(chǎn)能大量過剩,拖累經(jīng)濟下行。如果四萬億投完了,消費率還是沒有回升,經(jīng)濟再次下滑的可能性就很大。要保證持續(xù)增長,必須調(diào)整消費與儲蓄結(jié)構(gòu),至少使居民消費的增長率與經(jīng)濟增長率相適應(yīng)。因此財政政策的重點也需要轉(zhuǎn)移,適當(dāng)縮減非必需的固定資產(chǎn)投資,增加社會保障和公共服務(wù)支出,以啟動居民消費。

    怎樣才能啟動消費?我認(rèn)為主要有以下兩個方面,首先需要加大對教育、醫(yī)療等公共服務(wù)和社會保障的投入,解除居民消費的后顧之憂;另一個重要的方面是加快收入分配體制的改革,縮小收入差距,增加大多數(shù)中、低收入居民的收入。

    由于社會保障制度不健全,人們會選擇少消費多儲蓄,我國當(dāng)前在醫(yī)療、教育、住房等公共服務(wù)沒有給老百姓提供穩(wěn)定的保障,這就造成老百姓被迫儲蓄。儲蓄的上升和醫(yī)療、教育費用以及房價的快速上漲有很大關(guān)系。

    城市化對于擴大消費也是非常重要的?,F(xiàn)在1.5億農(nóng)民工大部分把家留在農(nóng)村。繼續(xù)推進(jìn)城市化必須解決農(nóng)民工在城市的住房問題、醫(yī)保問題、孩子上學(xué)問題,這需要通過制度和政策的調(diào)整來解決。

    擴大消費的另一個關(guān)鍵問題在于收入分配體制改革。過去若干年勞動報酬占GDP比重一直在下降,非勞動收入比重上升。這包括資本收入、高端人力資本回報,包括專業(yè)技術(shù)人員、管理人員的收入、一部分政府官員收入,也包括灰色收入。而中低收入的普通老百姓收入增長較慢,所占比重下降,收入差距在持續(xù)拉大。由于高收入居民消費率較低,收入差距擴大勢必導(dǎo)致平均消費率下降、儲蓄率上升。

    壟斷行業(yè)也是收入差距拉大的重要因素,像電信、電力、鐵路、金融等壟斷行業(yè)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他行業(yè)收入,加上工資以外的收入,按人均算比其他行業(yè)高出5-10倍。而壟斷行業(yè)內(nèi)部收入差距擴大的趨勢也十分明顯,高管收入與普通員工收入差距更大。

    一方面,一些壟斷行業(yè)進(jìn)入門檻太高,缺乏競爭,需要引進(jìn)競爭來提高效率,降低壟斷收入;另一方面,對于天然壟斷性和行政壟斷性行業(yè)的收入分配還需要制度上的限制,要制定規(guī)則,強化監(jiān)督,抑制不合理的壟斷收入。

    收入分配問題背后是體制問題,需要改革財稅體制。財稅體制不健全導(dǎo)致大量的灰色收入,目前稅收征管體制漏洞很多,礦產(chǎn)以及土地資源收入分配規(guī)則不透明,帶來尋租行為和腐敗現(xiàn)象。公共資金的管理也迫切需要改善,需要提高政府運作的透明度,同時需要廣泛的社會監(jiān)督,需要通過制度改革來改善現(xiàn)有的制度。

    王小廣:關(guān)于經(jīng)濟二次探底,其實小幅的盤整震蕩也并不是壞事,調(diào)整不充分的話很多過剩、落后產(chǎn)能都沒有淘汰掉,只要不是深調(diào)就不是壞事。

    在保持政策穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上,更重要的是要調(diào)整結(jié)構(gòu),為下一輪的增長創(chuàng)造條件。而這也是當(dāng)前財政政策面臨的主要任務(wù)。

    財政政策主要目的是調(diào)整結(jié)構(gòu),當(dāng)然不僅僅包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,還包括在需求方面更注重消費。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,財政政策在產(chǎn)業(yè)升級、科技投入、創(chuàng)新補貼等方面力度要加大。節(jié)能環(huán)保、新能源的開發(fā)都屬于結(jié)構(gòu)調(diào)整的范疇。政府需要支持培養(yǎng)新的增長點,淘汰落后產(chǎn)能。

    從帶動消費角度來說,財政政策應(yīng)該增加民生方面的支出,政府多支出,老百姓少支出,就節(jié)約一部分購買力,相當(dāng)于增加收入,從而增加消費。另外一方面,政府承擔(dān)的多,老百姓承擔(dān)的少,這樣百姓對未來的預(yù)期就好,就敢于消費。

    當(dāng)然,投資和消費的投入分配問題上,目前我國對投資依賴很強的現(xiàn)狀短期內(nèi)無法改變。投資增長較快是內(nèi)生的體制因素,政府刺激措施但對投資拉動力很強。

    張永軍:我國經(jīng)濟運行中月度數(shù)據(jù)可能會有一定波動,但是二次探底目前來看可能性不大。

    從財政政策來講,總量上不應(yīng)該放松,但是結(jié)構(gòu)上可以有所微調(diào)。

    這一輪財政政策影響面很廣,投資方面有四萬億擴大投資政策,消費方面也有家電下鄉(xiāng)、以舊換新等措施,出口退稅率提高對抑制出口下滑也有一定效果,只是外需、匯率方面影響太大,導(dǎo)致提高出口退稅率效果到現(xiàn)在還沒有明顯的表現(xiàn)。目前情況下財政政策要做的可能是微調(diào),明年財政走出增量應(yīng)該更多轉(zhuǎn)向刺激消費,投資支出應(yīng)予以適當(dāng)控制。

    但是擴大消費不能期望立即取得很顯著的效果,現(xiàn)在應(yīng)該更注重制度建設(shè)方面,比如農(nóng)村醫(yī)療、養(yǎng)老等方面社保體系建設(shè),這對消除農(nóng)村居民后顧之憂,擴大消費很有幫助。

    政府在經(jīng)濟低迷時大力以投資刺激經(jīng)濟,是因為居民和企業(yè)投資比較低迷,而經(jīng)濟形勢出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的情況下,企業(yè)和居民投資將會加快,也能夠彌補政府投資有所減緩的影響。

    劉桓:我國積極財政政策不應(yīng)當(dāng)放松,畢竟目前金融危機對我國的影響還沒有結(jié)束,危機中民間投資不振,百姓也不敢消費,政府的介入是解決問題的很好辦法。但是應(yīng)當(dāng)從刺激投資為主轉(zhuǎn)向刺激消費為主。

    而如何通過積極財政政策擴大消費,首先需要有針對性的面對市場需求采取刺激措施,其次在提高全民教育水平、醫(yī)療水平方面施以更多措施,此外,在收入調(diào)節(jié)方面,可以大規(guī)模對居民減稅,通過降低個人所得稅的征收額增加居民消費能力。

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