央行貨幣政策委員會：引導信貸總量適度增長
“靈活運用多種貨幣政策工具”、“有效防范和化解各類潛在系統(tǒng)性風險”是央行貨幣政策委員會第一季度例會的兩個要點。雖然例會中沒有提及非常規(guī)政策的退出戰(zhàn)略，但這兩點也足以說明貨幣政策當局的態(tài)度。
3月31日，中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第一季度例會公報發(fā)布。會議特別強調(diào)，要靈活運用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸總量適度增長。努力做到信貸資金的相對均衡投放，促進全年貨幣信貸調(diào)控目標的實現(xiàn)。
與去年四季度的貨幣政策例會相比，此次會議在信貸的均衡投放前加上了“相對”二字。分析人士認為，這說明央行認為信貸投放還是要與實體經(jīng)濟需要、投放規(guī)律相適應，而非簡單均衡，全年的信貸投放仍將是前高后低。
根據(jù)今年的政府工作報告，今年我國新增貸款7.5萬億元左右。此前有傳言稱，監(jiān)管層要求今年四個季度的信貸投放要按照“3322”比例來控制。據(jù)此推算，3月信貸額度僅剩1500億元。但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和專家認為，根據(jù)目前形勢，簡單的“3322”難以滿足經(jīng)濟發(fā)展需要，“3322”可能需要向傳統(tǒng)的“4321”轉(zhuǎn)變。
亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健指出，相對均衡是與去年相比，今年信貸不會出現(xiàn)大起大落的情況。而且信貸投放要根據(jù)經(jīng)濟活動的展開情況以及實體需求，不能因為刻板地遵守所謂的“均衡”而違背經(jīng)濟規(guī)律，要允許各月份、季度的小幅波動。
對于市場極為關(guān)注的準備金率和利率政策調(diào)整，此次會議并沒有給出明確信號，而是與最近數(shù)月決策部門的公開表態(tài)一致，即要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期的關(guān)系。
但原央行貨幣研究局局長景學成表示，這一表述并沒有降低央行加息的預期。此前有專家預計，中國已進入了加息窗口，4月份就有可能加息。
值得注意的是，本次例會是央行貨幣政策委員新成員加入后的首次會議，市場此前對匯率政策的變化抱有一定期望，但央行昨日發(fā)布的消息并沒有任何相關(guān)的表述。
融資融券首日風景：融資交易大于融券
3月31日上午9點25分，滬深交易所集合競價結(jié)束，國泰君安、中信證券、國信證券、廣發(fā)證券、海通證券、光大證券六家試點券商的融資融券首單業(yè)務也隨之一一產(chǎn)生。不過，對于第一單的歸屬，多位券商人士表示，各家券商都搶在9點15分—25分的集合競價時段下單，交易所的電腦交易主機系統(tǒng)對全部有效委托進行一次集中撮合處理，因此還無法判斷哪家券商拔得頭籌。所以，融資融券業(yè)務沒有第一單，只有第一批成交單。
來自滬深交易所的消息稱，融資融券業(yè)務首日涉及交易的資金量都不大，市場運行平穩(wěn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，3月31日融資融券業(yè)務成交逾百筆，從交易數(shù)量和金額來看，融資交易遠超融券交易。
目前首批6家試點券商共有49位投資者成功開設了融資融券信用賬戶。其中，開戶數(shù)量最多券商為中信證券，已開立24個融資融券信用賬戶，包括22個個人戶和2個機構(gòu)戶，其中有3位投資者參與了首日交易，其余21個賬戶將從今日起逐漸激活，目前中信證券個人客戶所獲的最高授信額度高于1000萬元。
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