昨日，央行公布的2010年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，9月份人民幣貸款增加超出預(yù)期達(dá)到5955億元，M2同比增長(zhǎng)19.0%，增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個(gè)百分點(diǎn)，9月末外匯儲(chǔ)備余額為2.6483萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)16.5%，三季度外儲(chǔ)共增加1940億美元，單季增量創(chuàng)歷史新高。業(yè)界專(zhuān)家稱(chēng)，為實(shí)現(xiàn)年初設(shè)定的信貸投放目標(biāo)，存款準(zhǔn)備金率伺機(jī)再動(dòng)，但加息在年內(nèi)幾無(wú)可能。
“總體看，銀行體系流動(dòng)性基本適度，金融體系平穩(wěn)運(yùn)行。”這是央行對(duì)今年前三季度金融運(yùn)行的總體評(píng)價(jià)。央行強(qiáng)調(diào)，今年前三季度，按照黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，著力提高了調(diào)控的針對(duì)性和靈活性，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放節(jié)奏。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣（M2）余額69.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.0%，增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣（M1）余額24.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.9%，增幅比上月和上年末分別低1.0和11.5個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣（M0）余額4.19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%。前三季度凈投放現(xiàn)金3610億元，同比多投放1041億元。
國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良稱(chēng)，9月M2和M1同比增速雙雙略有下滑在預(yù)期之中，M2同比增速接下來(lái)應(yīng)該相對(duì)穩(wěn)定。
前三季度人民幣貸款增加6.30萬(wàn)億元，同比少增2.36萬(wàn)億元。分部門(mén)看:住戶(hù)貸款增加2.36萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加7667億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.60萬(wàn)億元;非金融企業(yè)及其他部門(mén)貸款增加3.94萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1.01萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加3.63萬(wàn)億元，票據(jù)融資減少8098億元。9月份人民幣貸款增加5955億元，同比多增788億元。
包括祝寶良在內(nèi)的多為專(zhuān)家均認(rèn)為，9月份新增貸款盡管超出預(yù)期，但仍在合理范圍，全年7.5萬(wàn)億元的預(yù)定目標(biāo)當(dāng)能實(shí)現(xiàn)。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，從9月份數(shù)據(jù)看，信貸投放保持了均衡。他認(rèn)為，流動(dòng)性寬松對(duì)通貨膨脹的影響會(huì)比較大，全年通脹率保持在3%左右稍微有些壓力，但年內(nèi)加息可能性不大，監(jiān)管層主要還是考慮量化的手段來(lái)進(jìn)行調(diào)控。動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率的另外一個(gè)原因是外匯儲(chǔ)備較多，需要做一些對(duì)沖。
宏源證券宏觀分析師蔡笑認(rèn)為，9月份人民幣貸款超預(yù)期增長(zhǎng)有可能由以下兩個(gè)因素推動(dòng):從國(guó)際因素看，近期主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)啟第二輪貨幣定量寬松政策，在人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)較好的背景下，9月份外匯占款增加明顯;從國(guó)內(nèi)因素看，9月份“四萬(wàn)億”刺激計(jì)劃的收尾工作、保障性住房建設(shè)的加力以及區(qū)域振興規(guī)劃的相繼出臺(tái)帶動(dòng)信貸需求的大幅上升。
中信建投宏觀研究員胡艷妮表示，央行短期上調(diào)6家商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率意在控制信貸，控制流動(dòng)性，管理通脹預(yù)期，并不存在貨幣政策轉(zhuǎn)向的跡象，也并未顯示出管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)向好的樂(lè)觀情緒。她預(yù)計(jì)，未來(lái)緊信貸、寬貨幣的局面或?qū)⒊霈F(xiàn)。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾認(rèn)為，隨著信貸的增長(zhǎng)，流動(dòng)性隨之增加，央行勢(shì)必會(huì)進(jìn)行調(diào)控。但在全球普遍關(guān)注匯率的背景下，年內(nèi)加息的可能性很小，“加息只是一種短期手段，而且可能會(huì)導(dǎo)致熱錢(qián)涌入。”因此，她分析，類(lèi)似有差別提高存款準(zhǔn)備金率這樣的動(dòng)作會(huì)更加頻繁，“存款準(zhǔn)備金率提高0.5個(gè)點(diǎn)，市場(chǎng)上的流動(dòng)資金就能減少2000億。”
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，全年信貸還將維持7.5萬(wàn)億元的目標(biāo)，盡管三季度超出投放預(yù)期，但是四季度會(huì)下降，可能平均每月投放4000億元。
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