上周末受日本地震影響“跳水”的A股市場(chǎng)，昨天開始止跌企穩(wěn)。但地震對(duì)A股的影響卻是顯而易見的，有些行業(yè)受益災(zāi)后重建乘風(fēng)而起，有些行業(yè)卻因?yàn)榈卣鹗艿?ldquo;牽連”。除了備受關(guān)注的汽車和半導(dǎo)體、芯片等行業(yè)外，昨天，記者采訪業(yè)內(nèi)人士，助投資者深挖災(zāi)情背后的地雷與黃金。
市場(chǎng)
余震效應(yīng)明顯
昨天是日本9級(jí)地震發(fā)生后A股第一個(gè)完整交易日，盡管日本股市以6.2%的跌幅大幅擊穿10000點(diǎn)，但滬深指數(shù)在震蕩后小幅收漲。個(gè)股則隨之喜憂參半，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)明顯的“余震效應(yīng)”。
板塊方面，醫(yī)藥、鋼鐵、建材等身居安全高地，民航機(jī)場(chǎng)、保險(xiǎn)、核電等則成為低洼災(zāi)區(qū)；個(gè)股方面，美羅藥業(yè)、寶鋼股份、獅頭股份等受益股率先漲停，而東方電氣、中核科技等受災(zāi)股則全天位居跌幅榜前列。盡管市場(chǎng)已經(jīng)在某種程度上反映了日本地震對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊波強(qiáng)弱，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)強(qiáng)震之波幅將涉及更廣。
解析
>>鋼鐵 關(guān)注高端板材品種
瑞銀證券鋼鐵行業(yè)分析師孫旭表示，預(yù)計(jì)本次地震將使日本鋼鐵產(chǎn)量減少10%至15%。據(jù)了解，這次受影響的鋼材品種主要以高端板材，并且以直接供應(yīng)終端用戶為主，因此預(yù)計(jì)地震對(duì)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的影響將有限。
公司方面，建議投資者關(guān)注三類企業(yè)：下游產(chǎn)品有特點(diǎn)或技術(shù)壁壘的，在成本高企的情況下具備成本轉(zhuǎn)嫁能力；具有資源優(yōu)勢(shì)，能夠受益于高企的原材料價(jià)格；具備區(qū)域優(yōu)勢(shì)，能夠受益于未來(lái)中西部地區(qū)基建投資增長(zhǎng)的。上市可關(guān)注寶鋼股份、酒鋼宏興、凌鋼股份和八一鋼鐵。
>>航運(yùn) 短期負(fù)面中期正面
興業(yè)證券分析師紀(jì)云濤認(rèn)為，地震短期內(nèi)對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)有負(fù)面影響，主要因?yàn)槎唐谏a(chǎn)中斷將減少大宗原材料進(jìn)口；中線看，日本災(zāi)后重建將額外增加大宗原材料和設(shè)備需求，對(duì)散貨、油輪和多用途市場(chǎng)偏正面。
從上市公司角度，日本核電問(wèn)題可能導(dǎo)致未來(lái)更多使用安全性高的火電，相應(yīng)帶來(lái)電煤需求增加，中國(guó)遠(yuǎn)洋中線受益；中遠(yuǎn)航運(yùn)近年剛開始開拓日本市場(chǎng)，占收入比較小，但日本機(jī)械設(shè)備出口受損，可能給中國(guó)同類公司帶來(lái)機(jī)會(huì)，對(duì)中遠(yuǎn)航運(yùn)利大于弊；成品油運(yùn)輸方面，長(zhǎng)航油運(yùn)和中海發(fā)展業(yè)務(wù)可能受影響，但如果日本成品油出口受阻導(dǎo)致中國(guó)出口替代，對(duì)公司反而有利。
>>機(jī)械 部分存在出口替代機(jī)會(huì)
長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞認(rèn)為，從零部件進(jìn)口角度，國(guó)內(nèi)主機(jī)廠一般都會(huì)為二季度的銷售旺季儲(chǔ)備一定零部件庫(kù)存以保證正常生產(chǎn)，因此地震對(duì)中國(guó)工程機(jī)械的生產(chǎn)影響較小；從產(chǎn)品替代角度，日本最大的工程機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)小松的本土產(chǎn)能因地震受損，因此國(guó)產(chǎn)混凝土泵車和起重機(jī)對(duì)日本的出口量有望增長(zhǎng)，起重機(jī)企業(yè)有徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、三一重工和柳工，混凝土泵車企業(yè)有三一重工和中聯(lián)重科。而裝載機(jī)、推土機(jī)等其他工程機(jī)械產(chǎn)品受制于排放標(biāo)準(zhǔn)壁壘難以出口日本。
>>家電 彩電受損白電受益
光大證券家電行業(yè)分析師趙磊認(rèn)為，日本是液晶面板關(guān)鍵原材料和零配件的重要供應(yīng)國(guó)。預(yù)計(jì)東芝、日立等企業(yè)關(guān)閉工廠將影響液晶面板及電子元器件產(chǎn)業(yè)鏈的供給，造成面板供應(yīng)短缺。因此，未來(lái)面板價(jià)格可能會(huì)有明顯上漲。
中國(guó)彩電產(chǎn)業(yè)鏈不完備，將受損于面板價(jià)格的上漲；相比之下，中國(guó)白電產(chǎn)業(yè)鏈完整，生產(chǎn)能力基本不受日本企業(yè)的影響，同時(shí)日本災(zāi)后重建將帶動(dòng)更大的家電需求，有利于中國(guó)家電企業(yè)出口，因此預(yù)計(jì)地震對(duì)國(guó)內(nèi)白電企業(yè)影響偏正面。
>>有色 整體影響屬中性
長(zhǎng)江證券有色金屬行業(yè)研究員葛軍認(rèn)為，對(duì)于大宗商品價(jià)格來(lái)說(shuō)，此次地震只是雪上加霜，根本影響因素仍是全球流動(dòng)性。但由于日本是全球錫和鎳的主要需求國(guó)，地震或?qū)⒍唐趯?duì)鎳和錫的需求造成一定負(fù)面壓力進(jìn)而壓制價(jià)格。
對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)而言，日本汽車廠商停產(chǎn)理論上影響新能源動(dòng)力汽車鋰動(dòng)力電池的需求，但停產(chǎn)時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，且鋰動(dòng)力電池配套新能源動(dòng)力汽車目前尚未大量商業(yè)銷售，因此對(duì)于國(guó)內(nèi)的新能源動(dòng)力汽車相關(guān)零件生產(chǎn)商影響甚小?？傮w上，目前看好新能源動(dòng)力汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，并建議投資者關(guān)注西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)。
>>核電 在心理層面有負(fù)面影響
國(guó)信證券認(rèn)為，從技術(shù)安全性上來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)運(yùn)行的核電站的堆型主要是壓水堆，優(yōu)于福島核電站的沸水堆，因此核電泄露事件更多是在心理層面造成負(fù)面影響，相關(guān)上市公司股價(jià)短期或?qū)⒊霈F(xiàn)波動(dòng)。
另外，本次事故可能使人們對(duì)放射性物質(zhì)監(jiān)測(cè)引起更高的關(guān)注。A股市場(chǎng)上放射性物質(zhì)檢測(cè)設(shè)備廠商主要有漢威電子和同方股份旗下的同方威視，但短期來(lái)看此次事件對(duì)公司業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生直接影響。
>>漁業(yè) 短期臨壓中長(zhǎng)期利好
大同證券投資顧問(wèn)付永翀認(rèn)為，海嘯及核泄漏對(duì)我國(guó)遠(yuǎn)洋漁業(yè)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，可能會(huì)導(dǎo)致短期的水產(chǎn)品需求有所降低。因此，遠(yuǎn)洋漁業(yè)的板塊短期有壓力。
不過(guò)，日本地震災(zāi)區(qū)的漁業(yè)占日本漁業(yè)四成左右，一段時(shí)期內(nèi)面臨著水產(chǎn)品供給缺口，可能導(dǎo)致水產(chǎn)品具有一定漲價(jià)預(yù)期。因此，在短期的面臨壓力之后，水產(chǎn)品漲價(jià)可能會(huì)對(duì)股價(jià)形成一定的利好。整體而言，短期遠(yuǎn)洋漁業(yè)利空，但中長(zhǎng)期受益于水產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期。
>>化工 多領(lǐng)域受益價(jià)格上漲
興業(yè)證券化工行業(yè)分析師鄭方鑣表示，地震影響區(qū)域集中大量化工企業(yè)，相關(guān)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)至少需要數(shù)月時(shí)間，階段性產(chǎn)出將有明顯下降。
日本是石油煉化下游和精細(xì)化工多個(gè)領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者和主要供應(yīng)商之一，其產(chǎn)出減少預(yù)計(jì)將推升全球同類產(chǎn)品的價(jià)格。預(yù)計(jì)此次供給受影響較大的化工品包括甲乙酮、衛(wèi)生菊酯、環(huán)氧丙烷、TDI等。綜合考慮上述產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈位置，以及下游需求的變化情況，鄭方鑣認(rèn)為相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)企業(yè)將相應(yīng)受益，重點(diǎn)關(guān)注揚(yáng)農(nóng)化工、煙臺(tái)萬(wàn)華、齊翔騰達(dá)、濱化股份等。
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