昨日，摩根大通中國(guó)區(qū)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主席李晶發(fā)布報(bào)告表示，通貨膨脹已逐漸降溫，緊縮周期將在下半年暫?；蚪K止。同時(shí)，李晶認(rèn)為，目前A、H股估值均處于金融危機(jī)以來的最低水平，低迷的市場(chǎng)中存在機(jī)遇。
報(bào)告指出，自中國(guó)于2010年后期正式采取“穩(wěn)健”的貨幣政策，并出臺(tái)措施防止房地產(chǎn)過熱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已明顯失去一些動(dòng)力。盡管第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增幅僅從先前季度的9.8%略微放緩至9.7％，但工業(yè)生產(chǎn)和PMI數(shù)據(jù)的持續(xù)下降、貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)下降、商品進(jìn)口減少、電力短缺，以及對(duì)住房和汽車銷售的政策推動(dòng)減少，這些因素相結(jié)合導(dǎo)致投資者預(yù)期中國(guó)未來幾個(gè)季度很可能出現(xiàn)“硬著陸”。然而，在其他一些方面，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然相當(dāng)強(qiáng)勁，例如非汽車零售銷售反彈、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資率穩(wěn)定及工資增長(zhǎng)步入上升軌道。
李晶認(rèn)為，國(guó)務(wù)院總理溫家寶發(fā)表公開聲明稱中國(guó)已控制通貨膨脹，這是市場(chǎng)的一個(gè)重大利好。報(bào)告認(rèn)為，第三季度通脹壓力下降，將減輕實(shí)施進(jìn)一步貨幣緊縮措施的必要性。
李晶認(rèn)為，盡管目前的投資者情緒非常低迷，但市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)一些樂觀的發(fā)展跡象。中國(guó)人民銀行旨在減少市場(chǎng)流動(dòng)性的措施（包括公開市場(chǎng)操作及提高存款準(zhǔn)備金率）近來已逐漸減少，最近4周回籠的資金凈額已減少至157億元，而之前4周達(dá)2381億元。
同時(shí)，國(guó)際能源署向市場(chǎng)釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備效果十分明顯，油價(jià)出現(xiàn)下跌，市場(chǎng)前景變得更為樂觀，銅價(jià)因此上漲約100美元。另外，中國(guó)財(cái)政部宣布將自7月1日起下調(diào)33個(gè)稅目商品的進(jìn)口關(guān)稅，令通脹壓力降溫的觀點(diǎn)得到支持。盡管進(jìn)口成本下降的影響將在一段時(shí)間后才會(huì)反映到終端用戶價(jià)格上，但關(guān)稅降低將有助于刺激進(jìn)口及防止供應(yīng)短缺。
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