近日席卷各地的霧霾天氣，使得市場(chǎng)對(duì)環(huán)保問題關(guān)注度急劇升溫，相關(guān)概念股更是受到資金熱烈追捧，口罩、空氣凈化器等產(chǎn)品一度出現(xiàn)熱賣。隨著霧霾天氣的緩解，短期題材炒作出現(xiàn)退潮跡象，17日環(huán)保板塊下跌近2%，其中口罩概念股龍頭股份更是大跌近7%。由于口罩業(yè)務(wù)占龍頭股份主營(yíng)比例較低，且口罩的熱銷不可持續(xù)，題材股的退潮也屬于情理之中。但對(duì)于一些未來實(shí)質(zhì)受益的企業(yè)，政策扶持和業(yè)績(jī)的提升，將化解高估值壓力，有望長(zhǎng)期勝出， 17日龍?jiān)醇夹g(shù)、九龍電力和威孚高科等公司股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)健，明顯強(qiáng)于同期大盤，也說明市場(chǎng)對(duì)該邏輯的認(rèn)可。
從政策方面來看，據(jù)初步測(cè)算，“十二五”全社會(huì)環(huán)保投資需求約3.4萬億元，將突出二氧化硫和氮氧化物減排、大氣污染物綜合控制等方面工作。其中到2015年，中國(guó)電力行業(yè)將減少580萬噸氮氧化物和618萬噸二氧化硫排放，對(duì)顆粒物和汞等污染物也有明顯減排效果。到2020年，我國(guó)單位GDP二氧化碳強(qiáng)度減少40%至45%。在嚴(yán)格的硬指標(biāo)減排約束下，環(huán)保加速投入是大勢(shì)所趨，龍頭企業(yè)有望享受訂單增加帶來的業(yè)績(jī)提升。
從已有的政策取向和社會(huì)實(shí)際情況來看，大氣污染治理、固廢處理和水污染整治是重點(diǎn)，相關(guān)板塊和公司有望長(zhǎng)期受益。
首先，大氣污染治理是環(huán)保首要任務(wù)，此次霧霾天氣即是最好的說明。大氣污染最主要的三大源頭是：以燃煤機(jī)組為主的工業(yè)排放、秸稈燃燒、水泥生產(chǎn)等釋放的城市揚(yáng)塵，和機(jī)動(dòng)車導(dǎo)致的尾氣。其中對(duì)于燃煤排放，目前最迫切的是脫硝改造，日前發(fā)改委將燃煤脫硝電價(jià)試點(diǎn)范圍擴(kuò)至全國(guó)。機(jī)構(gòu)預(yù)期2013年電力脫硝市場(chǎng)將爆發(fā)，龍?jiān)醇夹g(shù)、九龍電力和龍凈環(huán)保等脫硝龍頭企業(yè)后續(xù)訂單空間廣闊。另外，對(duì)于汽車尾氣排放，威孚高科受益較大，公司為國(guó)內(nèi)尾氣催化凈化裝置規(guī)模最大的供應(yīng)商，且顯著受益重卡國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施。
其次是固廢處理，據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，“十二五”廢固處理行業(yè)投資將達(dá)到8000億元。目前固廢主要包括生活垃圾、工業(yè)固體廢物和危險(xiǎn)廢物。在城市垃圾日益嚴(yán)重的今天，垃圾處理任務(wù)迫在眉睫。對(duì)于擁有豐富運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的桑德環(huán)境、以及主營(yíng)垃圾焚燒設(shè)備的盛運(yùn)股份等公司，有望中長(zhǎng)期受益。
最后是水污染治理，由于我國(guó)淡水資源缺乏，工業(yè)污水排放需得到盡快控制。由于污水處理運(yùn)營(yíng)受到政府限價(jià)，相比而言，設(shè)備和工程環(huán)節(jié)受益程度更大，尤其是市政水處理和工業(yè)廢水處理。按照規(guī)劃，到2015年，市政水處理將新增城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)16萬公里，新增污水日處理能力4200萬噸，城市污水處理率85%，投資規(guī)模將在4500億元以上。膜處理在市政水處理領(lǐng)域的運(yùn)用將日益廣泛，成長(zhǎng)空間較大，碧水源、津膜科技等從事膜處理業(yè)務(wù)的公司，后續(xù)訂單空間較廣。（劉重才）
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