低碳經(jīng)濟是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，通過技術(shù)進步、新能源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、制度創(chuàng)新等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，限制溫室氣體排放，達到經(jīng)濟社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護雙贏的一種經(jīng)濟發(fā)展模式。2009年的中央經(jīng)濟工作會議提出，開展低碳經(jīng)濟試點，努力控制溫室氣體排放，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)
境友好型社會。可以說，發(fā)展低碳經(jīng)濟既是順應(yīng)世界經(jīng)濟發(fā)展的需要，也是一個大國應(yīng)該肩負的社會歷史使命。
支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展，需要政府部門、相關(guān)企業(yè)和金融機構(gòu)的共同努力，創(chuàng)新發(fā)展低碳金融便是一項必然的選擇。所謂低碳金融，是指與低碳經(jīng)濟相關(guān)的投融資活動，即服務(wù)于限制溫室氣體排放等技術(shù)和項目的直接投融資、碳權(quán)交易和銀行貸款等金融活動，是近十年來國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的一項重要金融創(chuàng)新。
低碳金融源于國際氣候政策的變化以及兩個具有重大意義的國際公約——《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。受到各國碳減排技術(shù)等因素的制約，各國的碳減排成本存在明顯差異——發(fā)達國家大概比發(fā)展中國家高5到20倍。為此，《京都議定書》規(guī)定，允許有減排責任的發(fā)達國家向發(fā)展中國家購買減排指標。這一規(guī)定推動了全球碳排放權(quán)交易市場的形成。碳排放權(quán)交易市場由兩個子交易系統(tǒng)組成：一個是以配額為基礎(chǔ)的減排量交易，另一個是以項目為基礎(chǔ)的減排量交易。在《京都議定書》框架下，發(fā)展中國家主要通過聯(lián)合國的清潔發(fā)展機制(Clean Development Mechanism，CDM機制)參與國際碳排放交易。CDM模式的主要內(nèi)容是，發(fā)達國家有減排責任的企業(yè)可以在發(fā)展中國家的相關(guān)項目中投入資金、技術(shù)，幫助其減少溫室氣體的排量，然后向發(fā)展中國家購買其減排量，這樣，發(fā)達國家就能以相對較低的成本完成減排任務(wù)。
自2005年《京都議定書》正式生效以來，國際碳排放權(quán)交易市場呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，碳市場成交額的增長速度驚人，預(yù)計2012年全球碳市場交易額將達到1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。碳金融交易之所以如此迅速成長，主要源于其對低碳經(jīng)濟發(fā)展的促進作用：隨著碳市場交易規(guī)模的擴大，碳排放權(quán)進一步衍生為具有流動性的金融資產(chǎn)，其價格發(fā)現(xiàn)功能導(dǎo)致市場主體把碳排放成本作為投資決策的一個重要影響因素，引導(dǎo)資本流向低排放領(lǐng)域。金融機構(gòu)通過拒絕向嚴重產(chǎn)能過剩的項目放貸，進一步加大對節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)保項目的金融支持，支持發(fā)展低碳經(jīng)濟。項目融資、風險投資和定向募集等融資方式具有促進可持續(xù)能源發(fā)展的能力，有利于改變能源消耗對傳統(tǒng)化石燃料的依賴，促使經(jīng)濟發(fā)展從高碳環(huán)節(jié)向低碳環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)變。
目前，中國處于整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，居于被動參與的地位，只是碳排放權(quán)的提供者，而非碳交易標準的制訂者。國內(nèi)碳排放交易的買家主要是境外企業(yè)，碳排放協(xié)議內(nèi)容非常復(fù)雜，談判過程十分漫長，其中許多內(nèi)容是國內(nèi)企業(yè)并不十分了解的。國內(nèi)企業(yè)與國際買家談判時，不能掌握主動權(quán)，碳成交價被越壓越低，最終的成交價格與國際市場價格相差甚遠。總體來看，如果中國不能提高在國際碳交易市場中的話語權(quán)，最終將被迫按照發(fā)達國家制訂的“國際標準”進行碳測算、碳交易、繳納碳關(guān)稅，以高價向發(fā)達國家購買低碳技術(shù)和碳排放權(quán)。為此，2007年以來,國家環(huán)?？偩峙c金融業(yè)聯(lián)手推出“綠色信貸”、“綠色保險”、“綠色證券”三項綠色環(huán)保政策，使“綠色金融”制度框架出現(xiàn)端倪。截至2009年底，滬深兩市所有低碳概念的上市公司，總市值為3233.6億元，占全部上市公司總市值的2.76％。2008年以來，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶排污權(quán)交易所和山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心等交易機構(gòu)陸續(xù)成立，其他省份也在加緊籌備成立碳排放交易所。
盡管如此，我國的金融體系尚沒有充分發(fā)揮推動低碳經(jīng)濟發(fā)展的應(yīng)有作用，發(fā)展低碳經(jīng)濟的金融生態(tài)環(huán)境還存在如下限制因素：
一是金融機構(gòu)對低碳金融的認知程度有待提高。低碳金融是一項存在歷史較短的金融創(chuàng)新，國內(nèi)大多數(shù)金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行對碳金融業(yè)務(wù)的項目開發(fā)、審批，以及運作模式、風險管理、交易規(guī)則、利潤空間等缺乏應(yīng)有的了解，熟悉碳金融業(yè)務(wù)的專業(yè)機構(gòu)和人才不足，導(dǎo)致金融機構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在驅(qū)動力。
二是低碳金融的社會效益與金融機構(gòu)的利潤追求存在矛盾。受技術(shù)水平、自然條件等客觀因素所限，再加上欠缺相應(yīng)的風險補償、擔保和稅收減免等綜合配套制度，向低碳轉(zhuǎn)型的相關(guān)企業(yè)往往會導(dǎo)致經(jīng)營成本大幅上升，盈利能力下降，雖有社會效益，但缺乏現(xiàn)實即期的經(jīng)濟效益，這直接導(dǎo)致融資機構(gòu)信貸風險的上升。在現(xiàn)有金融監(jiān)管與運行體系下，金融機構(gòu)無力分擔應(yīng)對環(huán)境變化所帶來的社會成本，銀行對于貸款的安全性、收益性與流動性的強調(diào)，以及證券市場要求企業(yè)利潤實現(xiàn)的雙重壓力，使得與低碳經(jīng)濟相關(guān)的項目面臨較為嚴苛的融資環(huán)境。
三是相關(guān)中介市場發(fā)育不完善。與一般的投融資項目相比，CDM項目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批過程，這導(dǎo)致CDM項目開發(fā)周期相對較長，因此伴隨更大的交易成本。此外，開發(fā)CDM項目涉及風險因素較多，非專業(yè)機構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多是由中介機構(gòu)完成，而國內(nèi)相關(guān)中介機構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或消化大規(guī)模的項目。國內(nèi)也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風險和交易風險。
四是政策法律風險。首先，國際公約的延續(xù)性問題構(gòu)成了碳金融市場未來發(fā)展的最大不確定因素。《京都議定書》的實施時間僅涵蓋2008-2012年,各國對其有關(guān)規(guī)定仍存有爭議,目前實施的各項制度在2012年以后能否延續(xù)，這是形成統(tǒng)一的國際碳金融市場的主要障礙之一；同時，減排認證的相關(guān)規(guī)定也可能阻礙市場發(fā)展。因為，減排單位是由專門的監(jiān)管部門按照既定的標準和程序進行認證。由于技術(shù)發(fā)展的不確定性以及領(lǐng)導(dǎo)者意圖的變化，有關(guān)認證的標準和程序缺乏穩(wěn)定性。而且，由于項目交易涉及不同國家，必將受到東道國法律的約束。所以，碳金融交易市場發(fā)展面臨著市場交易主體難以預(yù)期和控制的政策風險和法律風險。
綜上所述，當前的全球金融模式正在進行新一輪調(diào)整，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展方式也在謀求深層次轉(zhuǎn)變，中國金融業(yè)必須適時調(diào)整創(chuàng)新，積極應(yīng)對國際、國內(nèi)經(jīng)濟和金融環(huán)境的發(fā)展變化，為低碳經(jīng)濟的發(fā)展提供保障和支持。
提交關(guān)閉
