上海市居民用水價格聽證方案顯示：水費上漲幅度最少可達42%
國內(nèi)多個城市今年上調(diào)水費，其中南京、蘭州、天津等城市從4月1日開始上調(diào)水費，廣州和沈陽水費也即將上調(diào)。即將于4月27日舉行的上海市居民用戶水價調(diào)整聽證會聽證方案顯示，上海市水費上漲幅度最少可達42%；如按照單一制漲價方案，則可上漲52%。市場觀察人士認為，隨著全國水費上調(diào)工作的鋪開，水務板塊即將迎來投資機會。
上海等多個城市上調(diào)水價
4月10日，上海市發(fā)改委發(fā)布公告稱，將于4月27日舉行居民用戶水價調(diào)整聽證會。根據(jù)其提交的聽證方案，上海市水費上漲幅度最少可達42%；如按照單一制漲價方案，則可上漲52%。
據(jù)悉，目前上海居民用戶綜合水價為每立方米1.84元。其中，自來水價格自2001年12月調(diào)整后一直未變，現(xiàn)行價格為每立方米1.03元。這個水平的價格，被認為是“偏低”的，即“在全國主要城市中處于偏低水平”。
商報記者了解到，上海在2005年就制定了“十一五”水價改革的整體方案。2005年先行出臺了特種用水價格調(diào)整方案；2008年9月到2009年4月，分步提高了非居民用戶自來水和排水費價格，每立方米平均上調(diào)1.20元。綜合考慮去年居民消費價格指數(shù)持續(xù)上漲等情況，上海居民用戶的水價調(diào)整工作推遲到今年啟動。
此外，今年，國內(nèi)多個城市已上調(diào)或即將上調(diào)水費，其中，南京、蘭州、天津等城市從4月1日開始上調(diào)水費，廣州和沈陽也將分別從今年7月1日和5月1日起上調(diào)水費。
商報記者查閱公開資料了解到，自今年4月1日起，南京市生活用水價格將由2.5元／立方米上調(diào)到2.8元／立方米，成為今年以來上調(diào)水價的首例。
天津市物價局表示，從4月1日起，居民生活用水價格每立方米由3.40元調(diào)整為3.90元，提高0.50元；工業(yè)、經(jīng)營服務業(yè)和行政事業(yè)用水價格每立方米由6.20元調(diào)整為6.70元，提高0.50元；特種用水價格每立方米由20.60元調(diào)整為21.10元，提高0.50元。上述價格均含南水北調(diào)基金和污水處理費。
另據(jù)媒體報道，今年3月26日，沈陽市政務公開辦與沈陽市物價局擬于4月下旬召開調(diào)整自來水價格和調(diào)整污水處理費征收標準聽證會，并邀請部分市民旁聽。
廣州方面，今年1月份市建委、市物價局、水務局也對廣州市城市污水處理收費改革方案提出了新的優(yōu)化收費方案，根據(jù)新方案，每戶居民月用水量在22噸以內(nèi)(含22噸)的，按0.9元／噸計費，上調(diào)28.57%，并且進行分階累計計價。行政事業(yè)、工業(yè)、商業(yè)類污水處理費征收標準也都有所上調(diào)，上調(diào)幅度最大的為特種行業(yè)類污水，每噸從0.7元調(diào)至2元／噸。新方案將從2009年7月1日起實施。
此外，蘭州、寶雞、孝感、寧寶、貴州省11個縣市等都有調(diào)價或者即將調(diào)價的動作。
水價上調(diào)利好水務業(yè)
2008年，因CPI居高不下，水務業(yè)面臨部分壓力，主要表現(xiàn)為成本上升較大，水價上漲幅度比較有限。
2009年，水價上調(diào)趨勢已逐步明朗，特別是一些大中城市已出臺或即將出臺水費調(diào)整政策，這對水務業(yè)的發(fā)展形成直接利好作用。
總體來看，我國的水務行業(yè)仍處于成長期，供水行業(yè)穩(wěn)步增長，污水處理行業(yè)高速發(fā)展，加上政策支持，未來成長空間巨大。
A股水務類上市公司比較少，主要有8家左右。從供水和污水處理占主營收入的比例來看，其中供水業(yè)務收入占比最大是洪城水業(yè)(8.52,-0.04,-0.47%)(600461)，占86.1%，其次是南海發(fā)展(9.69,0.12,1.25%)(600323)和武漢控股(5.93,0.21,3.67%)(600168)。污水處理業(yè)務收入占比最大的公司是創(chuàng)業(yè)環(huán)保(6.55,0.18,2.83%)(600874)，達83.5%，其次是中原環(huán)保(8.44,0.25,3.05%)(000544)和首創(chuàng)股份(6.53,-0.04,-0.61%)(600008)。
從水務類上市公司的規(guī)模來看，供水行業(yè)方面，首創(chuàng)股份、南海發(fā)展、城投控股(600649)規(guī)模居前三；在污水處理行業(yè)，首創(chuàng)股份、創(chuàng)業(yè)環(huán)保、中原環(huán)保居前三。
從財務數(shù)據(jù)來看，城投控股、中原環(huán)保、南海發(fā)展、中山公用(21.30,1.06,5.24%)(000685)保持較高的凈資產(chǎn)收益率。
從利潤增長角度來看，2007－2008年保持業(yè)績穩(wěn)定增長的是合加資源(11.49,0.05,0.44%)(000826)、中山公用、中原環(huán)保、錢江水利(9.33,-0.01,-0.11%)(600283)和南海發(fā)展。
分析師認為，水價上調(diào)將給水務行業(yè)帶來極大的利潤空間。在經(jīng)濟下行周期中，水務行業(yè)由于其公用事業(yè)(1953.075,6.81,0.35%)性質(zhì)，業(yè)績相對穩(wěn)定，具有良好的現(xiàn)金流以及股利分紅率，防御性極強，也是資金關注的焦點。
東莞證券研發(fā)中心分析師費小平認為，關注上市水務公司的投資機會，主要著眼于三個方面：一是關注行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，具有較強的資金實力、跨地區(qū)經(jīng)營能力以及豐富運營經(jīng)驗的公司，像首創(chuàng)股份和城投控股；二是關注業(yè)務規(guī)模快速成長、所在地區(qū)水價具有較大提升空間并且業(yè)績受水價上漲最為明顯的公司，比如南海發(fā)展；三是關注一些具有環(huán)保、創(chuàng)投等多重概念的個股，像合加資源和錢江水利等。
關注公司
城投控股(600649)
上海供水“老大”定將受益
一旦上海上調(diào)水費價格，作為上海水務行業(yè)的龍頭公司——城投控股，受益將是沒有疑義的。
2006年7月1日，原水股份(即城投控股前身)將擁有的長江原水系統(tǒng)資產(chǎn)與上海市自來水閔行有限公司100%的股權進行置換之后，新增了自來水銷售和排管工程業(yè)務，目前城投控股的水務主業(yè)由四個子板塊構成：原水銷售、污水輸送、自來水銷售和排管工程業(yè)務。
城投控股重組后，主營業(yè)務由單一的水務運營轉變?yōu)樗畡?、固廢處理和房地產(chǎn)開發(fā)三足鼎立的格局，成為城市基礎設施領域的國內(nèi)巨頭，更成為上海地區(qū)的供水龍頭企業(yè)，業(yè)績穩(wěn)步增長。
上海市的水價目前在全國各大城市中處于較低水平，自2002年以來未進行過調(diào)整，如果這次能順利上調(diào)，那么，“城投控股將是上海市水價調(diào)整的最大受益者。”費小平認為。
南海發(fā)展(600323)
污水處理業(yè)務年收入增20%
南海發(fā)展是廣東省佛山市南海區(qū)的區(qū)域水務龍頭，主營包括供水、污水處理、垃圾發(fā)電三大城市公用事業(yè)領域，具有“水務＋環(huán)保”的雙重概念。
南海發(fā)展可直接受益于供水價格上調(diào)，在上市水務公司中受供水價格上調(diào)影響最大；獨特的供水模式和聯(lián)網(wǎng)供水使得水損率較低，水廠使用效率高。
污水處理業(yè)務逐漸進入快速增長期。通過陸續(xù)收購并新建一批污水處理項目，南海發(fā)展的污水處理能力得以較快提高。
即將投入正式運營的平洲污水處理廠二期擴建項目、丹灶橫江污水處理廠和城區(qū)污水處理廠、松崗污水處理廠項目的污水處理能力合計達到8萬立方米／日，屆時公司的污水處理能力將翻一番。
根據(jù)南海區(qū)“十一五”規(guī)劃，南海區(qū)城區(qū)污水集中處理率不低于70%，目前佛山市的污水處理率為30%左右，還有較大的發(fā)展空間；“照付不議”協(xié)議及約定調(diào)價公式保障公司收益。隨著公司污水處理在建項目的投產(chǎn)，預計污水處理業(yè)務年收入增速在20%以上。
創(chuàng)業(yè)環(huán)保(600874)
具有污水行業(yè)完整產(chǎn)業(yè)鏈
創(chuàng)業(yè)環(huán)保是國內(nèi)歷史悠久的專業(yè)污水處理公司、污水處理行業(yè)的龍頭企業(yè)。主營業(yè)務以污水處理、水務為主，擁有紀莊子、東郊等多家污水處理廠和國內(nèi)最好的污水處理研究中心，已形成了從研究設計到施工再到運營的污水行業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
目前，創(chuàng)業(yè)環(huán)保在天津市區(qū)擁有四座污水處理廠，擁有一座5萬噸／日處理能力的再生水廠，包攬?zhí)旖蚴屑s44%的污水處理工作，業(yè)務壟斷優(yōu)勢給公司帶來高達70%以上的毛利率，擁有良好的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
在鞏固天津本地市場的同時，創(chuàng)業(yè)環(huán)保也開始加大布局全國市場的力度，先后通過收購等模式進入貴州、湖北、江蘇、陜西等省份市場。另外，創(chuàng)業(yè)環(huán)保積極發(fā)展再生水資源，到2010年將建成6座城市公共再生水廠，供水能力達到46.5萬噸／日。到2020年經(jīng)擴建供水能力可達到92萬噸／日。
創(chuàng)業(yè)環(huán)保的業(yè)績增長主要來自污水處理率的提高和外延的擴張。在本輪水費上調(diào)中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保的受益空間相對比較明顯。
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