中國(guó)目前處于環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第二階段，即環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施發(fā)展階段。目前中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)因素如下：高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、工業(yè)現(xiàn)代化、城市化、高污染的現(xiàn)狀。這一階段的顯著特征是大量的環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施投資以應(yīng)對(duì)基本的環(huán)境問(wèn)題和污染對(duì)人類健康的影響。在這一階段，環(huán)保市場(chǎng)將高速增長(zhǎng)。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)即環(huán)保設(shè)備和工程服務(wù)企業(yè)將首先獲益
中國(guó)正在加大環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，包括污水處理、垃圾處理和脫硫除塵設(shè)施的建設(shè)，“十一五”期間預(yù)計(jì)環(huán)保投資將達(dá)到1.4萬(wàn)億元。環(huán)保產(chǎn)業(yè)上游企業(yè)將獲益于中國(guó)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，進(jìn)入一個(gè)高速的發(fā)展階段。
污水處理和固廢處理是值得重點(diǎn)關(guān)注的兩個(gè)子行業(yè)
從全球來(lái)看，固廢處理、污水處理是目前市場(chǎng)容量最大的兩個(gè)子行業(yè)，由于我們的起點(diǎn)較低，這兩個(gè)行業(yè)在未來(lái)幾年將維持高速增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)污水處理行業(yè)將以高于10%的增長(zhǎng)率發(fā)展，而固廢處理行業(yè)將于超過(guò)15%的增長(zhǎng)速度發(fā)展，并且行業(yè)龍頭的成長(zhǎng)速度顯著高于行業(yè)平均水平。
污水處理對(duì)應(yīng)的值得重點(diǎn)關(guān)注的上市公司為：創(chuàng)業(yè)環(huán)保、首創(chuàng)股份；固廢處理對(duì)應(yīng)的值得重點(diǎn)關(guān)注的上市公司為：合加資源。
新能源的高速增長(zhǎng)可期
風(fēng)電設(shè)備行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)，2007年底我國(guó)的風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)為590萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)到2010年我國(guó)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)將達(dá)到2700萬(wàn)千瓦。我們認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注已經(jīng)進(jìn)入批量生產(chǎn)階段的廠家，包括金風(fēng)科技、大連華銳、東方汽輪機(jī)、浙江運(yùn)達(dá)。
光伏發(fā)電全球需求向好，我們預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)全球2012年的年新增裝機(jī)將由2007年的300萬(wàn)千瓦增加到2012年的1800萬(wàn)GW，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到39%。目前光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)主要集中在上游多晶硅環(huán)節(jié)，多晶硅的現(xiàn)貨價(jià)格一路上漲，不過(guò)我們預(yù)計(jì)多晶硅行業(yè)供需在2010年有望得到改善。可以關(guān)注：新光硅業(yè)(關(guān)聯(lián)的上市公司為川投能源、天威保變、樂(lè)山電力)、峨嵋半導(dǎo)體、洛陽(yáng)中硅。
中國(guó)環(huán)境保護(hù)力度加強(qiáng)和全球環(huán)境保護(hù)力度不均衡帶來(lái)部分行業(yè)短期投資機(jī)會(huì)
主要可以從兩個(gè)方面來(lái)分析：一是節(jié)能減排政策強(qiáng)制關(guān)停淘汰落后產(chǎn)能導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能減少供需改善的好處大于企業(yè)成本上升的壞處，行業(yè)景氣上升出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)。二是全球環(huán)境保護(hù)力度的加強(qiáng)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境保護(hù)力度加強(qiáng)，促使國(guó)外關(guān)停高污染產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能，導(dǎo)致國(guó)外相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能下降，產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的真空時(shí)間，行業(yè)供需狀況短期內(nèi)迅速改善而出現(xiàn)的一些行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
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